公募一季报出炉，最新持仓动向曝光

4月23日，公募基金(jīn)一季报基(jī)本披露完毕，最新(xīn)持仓动向也浮出水面。

2024年(nián)一季度，公募基(jī)金资产规模相较2023年末有所上升。

此(cǐ)外，从主动偏股型公募基金的平均持仓情况可以发现，平均仓位与上一季度相比有所降低(dī)。

从细分(fēn)行业持股(gǔ)比(bǐ)例看，一(yī)季度(dù)食品饮料、医药生物、电子等行业占比居前，成(chéng)为基金(jīn)持(chí)股的主要集中领(lǐng)域。与此同时，综合、商(shāng)业贸易、建筑装饰生活的小片段等行业持股占比则相对靠后。

从持股总(zǒng)市值来看，贵州(zhōu)茅台和宁(níng)德时代在(zài)一季度备受基金追捧。这两只股(gǔ)票在一季度均被超过(guò)1500只基金持有，持股总(zǒng)市值均(jūn)超过千(qiān)亿元。

从持仓股票总(zǒng)市值变化看，宁德时代基(jī)金持仓市值增幅最大，一季度基金持仓(cāng)市(shì)值增(zēng)加124亿元。而(ér)药明(míng)康(kāng)德持(chí)仓(cāng)市值在基金所有重仓股中降幅最大，一(yī)季度减少了175亿元。

主动偏股基(jī)金平均仓位下降

东方财富Choice数据显示，2024年一季度(dù)公募基(jī)金持有债券市值最高(gāo)，为(wèi)16.88万亿元，占总值比(bǐ)为52.95%。公(gōng)募基金在一季度持有股票资产5.86万亿元(yuán)，占总值比为18.38%，市值增(zēng)长率1.01%。

相(xiāng)较2023年末，2024年一季度(dù)公募基金资产规模(mó)上(shàng)升。其中，债券资产和买入返售金融资产占比升高，股票、现金、基金等占(zhàn)比下降。

数据来源：Choice

从一季度(dù)主动偏(piān)股公募(mù)基金平均仓位来(lái)看(kàn)，环(huán)比有所下降。招商证券(quàn)研报指出，2024年第一季度四类主动(dòng)偏股公募(mù)基金（平衡混合、偏股混合、灵活配置、普通股票型基金(jīn)）平均仓(cāng)位为86.25%，较2023年(nián)末(mò)下降0.55%。2020年以来主动偏(piān)股公募基金基本都是高仓位运行(xíng)，仓位基(jī)本都在(zài)85%以上。这一定程度上表明，在结构性行情下，公募基金(jīn)对于调整仓位(wèi)水平的诉求在下(xià)降，而更多时候体(tǐ)现(xiàn)在行业配(pèi)置结构上。

按证监会行业分(fēn)类看，Choice数据显(xiǎn)示(shì)，制造业是一季度(dù)基(jī)金(jīn)持仓市值最高的行业，达(dá)3.49万(wàn)亿元(yuán)，占股票投资市值59.65%。

一(yī)季度，基(jī)金持仓金融(róng)业与信息传(chuán)输、软件和信息技术服务业的市值分别为4634.61亿元、3014.23亿元，分别位居第二和(hé)第(dì)三名。

从细分行业持股比例看，华福证券研报显示，2024年一季度食品饮(yǐn)料（12.3%）、医药(yào)生物（10.6%）、电子（9.7%）、电气(qì)设备（8.7%）和(hé)有色金属（5.6%）占比(bǐ)居前。而综合、商业贸易、建筑装饰、钢铁、休闲服务和建筑材料持股占比仍然居后，均不高于0.6个百分点。

“从基金持股行业占比相对标配来说，2024年一季度食品饮料（+6.8%）、医药生物（+3.0%）、有(yǒu)色金属（+1.8%）、家用电器（+1.6%）和电气设备（+1.4%）依然超(chāo)配，而非银(yín)金融（-5.2%）、银行（-3.6%）、计算机（-2.8%）、建筑装(zhuāng)饰（-1.4%）和传媒(méi)（-1.1%）均处于低配状态。”华福证券指出。

贵州茅台、宁德时代受(shòu)追捧

从(cóng)持(chí)有基金数来看，一季度宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台居于前列，被逾1500只基金持(chí)有。

Choice数据显示(shì)，一季度分别有1529只和(hé)1523只基(jī)金持有宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台。此外，一季度有超过(guò)800只基金持(chí)有紫金矿业、美(měi)的集团、五粮液。

数据(jù)来源：Choice

从持股总市值来看(kàn)，贵州茅台为一季度最被基金追捧的(de)股票，基金持股总量8760.25万股，持(chí)股总市值1491.78亿元(yuán)。

其中，华夏上证50ETF持(chí)有贵州茅台1052.05万股，位列贵州(zhōu)茅台前十(shí)大流通股东，生活的小片段也是持有贵州茅台股份最多(duō)的一只公募基金。

从主动(dòng)权益类基金来看，张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)混合虽然对贵(guì)州茅台减持近15万股，但在一(yī)季(jì)度末仍持有贵(guì)州茅台225.05万股，持股数量居于前列。

从基金一季(jì)度持仓来看，白酒得(dé)到众多基金的青(qīng)睐。从基金持有总市值来看，除了贵州茅台，五粮液、泸(lú)州老窖均进入了一季度前十大基金持股。

宁德时代一季(jì)度基金(jīn)持股总市(shì)值为1108.54亿(yì)元，持仓增加8335.23万(wàn)股，为第二大基金重仓股。

腾讯控股(gǔ)在一季度被(bèi)615只基金持有，基金持股(gǔ)总市值(zhí)568.54亿元(yuán)，同期基金持仓(cāng)减少1460.83万股。紫金矿业在一季度被公募加仓(cāng)6.14亿股，基金持股总市值530.22亿元，为基金(jīn)第五大重仓股。

此(cǐ)外(wài)，恒瑞医(yī)药、招商银行、美的集(jí)团一季度被基金持仓的市值均超过了400亿元。

从持仓股票(piào)总(zǒng)市(shì)值变化看（按“2024Q1持(chí)仓市值－2023Q4持仓市值”排序），“持仓市(shì)值增加前十名(míng)个股增幅均超过30亿元，其中宁德时(shí)代基金(jīn)持仓市(shì)值增幅最大，一季度基金(jīn)持仓市值增加124亿(yì)元。而(ér)药明康德持仓市(shì)值在基金所有重仓股中降幅最大，一季度(dù)减少了175亿元。”华福证券研报显示。

挖掘后续投资机会

基金一季报的披露不仅为投资者揭示了基金市场的规模动态、资(zī)产配置和持仓偏好等关(guān)键信息，更引发了对未来(lái)市场(chǎng)走势的(de)广泛思考。

中(zhōng)欧基金表示，市场震荡分化特(tè)征较(jiào)为明显，政策利好(hǎo)集中于高分红品种，存量资金博弈及地缘格局下(xià)避险(xiǎn)情绪有所上升。近期(qī)市场波动受重(zhòng)大(dà)政策及海外因素影(yǐng)响偏多，例如“国九(jiǔ)条”出台、海外地缘风险及国际定价类大宗商品价格的变化。市场在未来(lái)一段时间可能将(jiāng)集中交易(yì)海外因素的驱动，可能需要阶段(duàn)性提升组(zǔ)合防(fáng)御性。红利与资源品等行(xíng)业(yè)可能具备更好的防御机会。在市场调整的(de)同时，建(jiàn)议关注财报(bào)触(chù)底或超(chāo)预(yù)期公司的机(jī)会。

“市场层面，在经历去年较大幅度(dù)的调整后，估值也逐渐回落到较低位置(zhì)。同时，伴随着上(shàng)市公司盈利增(zēng)长的触底回升，也为后续的市场估值(zhí)修复奠(diàn)定了基(jī)础。因此，在(zài)此市场点位，持较为乐(lè)观的态度，可(kě)以对关注的标的适(shì)当进行左侧(cè)布局。未来，主要(yào)看(kàn)好红利、科(kē)技制造业和消费行业的投资机会。”诺德基金基金经(jīng)理郭纪亭表示。

宏观(guān)层面来看，九方金融研究所指出，从整体来看，今年一季度中国经济的(de)表现无(wú)疑是超预期的。但是当前经济运行过程中很多问题也不可忽视：一是物价水平(píng)的(de)下行压力并(bìng)未完全(quán)消散，名义GDP增速偏低，对于居民、企业和资本市场持续造成扰动；二是1至2月宏观基(jī)本面的表现(xiàn)与3月出现了较大的差距，后续经济修(xiū)复的持(chí)续性仍有待观察；三是制造(zào)业投资持续高(gāo)增，后续(xù)产能过剩的问题可能会长(zhǎng)期存在。此外，一季度经济增长的超预期可能会降低二季度政策出台的概率。且此前出台的一系列财政政(zhèng)策仍处于落地的过程之中，短(duǎn)期内(nèi)大规模(mó)刺激政策(cè)出台的概率有所下降，这对于(yú)资(zī)本市场而言(yán)，可能会造(zào)成一定的影响。

记(jì)者魏来

编辑陈偲

责任编辑孙霄(xiāo)

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