2024年，谁在退市名单上？

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　　来源：读数(shù)一(yī)帜

　　退市公司持续增加，是(shì)近年来监(jiān)管强化退市制(zhì)度管理和执行的(de)体现

　　2024年(nián)以来，A股市场“新陈代谢”加速，退市公司(sī)数量再创历史新高。

　　9月13日(rì)，*ST亚 星(xīng)（600213.SH）的主动退市走到了关键节点。当日，公司向(xiàng)上交所提交了撤回公司股(gǔ)票在上交所(suǒ)交易的申请，尚需上交所决定是否受理。如果今年成(chéng)功退市，该(gāi)公司(sī)将成为年(nián)内A股(gǔ)首例主动退市案例。

　　在此之前的9月5日，因连续20个交易(yì)日收盘价低于1元，ST鼎龙（002502.SZ）被终 止上市，并于当日摘牌。伴随着ST鼎龙的退场，A股（未包含(hán)B股，下(xià)同）2024年内
已(yǐ)有47只股票被摘牌。这一(yī)数字已超
过2023年(nián)全年，创历史新高。其中，贵人(rén)鸟（现ST贵人（退市），603555.SH）、广汇汽车（600297.SH）等公司，曾为昔日(rì)行业明星企业。

　　数据来源：万得；2024年时间(jiān)截至9月13日

　　另外，目前市场上还有ST旭电（维权）（000413.SZ）、海印股份（000861.SZ）、*ST威创（维权）（002308.SZ）等(děng)公司，已明确接(jiē)收到交易所下发的退市告知(zhī)书，正等(děng)待摘(zhāi)牌。亦(yì)有*ST亚星(xīng)因业绩持续低迷，拟以股(gǔ)东(dōng)大会(huì)决议方式，主动终止(zhǐ)上市。

　　按照 目前趋势来看，2024年A股退市公司名单 ，或将(jiāng)持续拉长(zhǎng)。

　　投行人士侯大玮告诉《财经》，退市
公司数量持续增加，是近年来监(jiān)管强化退(tuì)市制 度管理和执行的体现。“退
市公司数量的增长，意味(wèi)着A股市场优胜劣汰的速度在(zài)加快，更多业(yè)绩不(bù)好的公司被(bèi)淘(táo)汰后，留下的 多是绩优股或科创板潜力公司(sī)，有(yǒu)利于市场(chǎng)资金流(liú)向符(fú)合国家战(zhàn)略方向(xiàng)的(de)行业(yè)和公司，有助(zhù)于投融资市场(chǎng)健(jiàn)康发(fā)展。”

　　从退(tuì)市原2024年，谁在退市名单上？因来看，2024年以(yǐ)来上(shàng)述已完成退市流程的公 司中，因面值退(tuì)市公司有(yǒu)31家，约占三分之二。从行业(yè)分类来看，电力设备行业（申万一(yī)级行业分类，下同）有六家(jiā)退市公司，成为今(jīn)年以来退市第一大户。

　　有券商(shāng)指出，从初期没有退(tuì)市制度(dù)相关规则，导致个别公司僵而不死、僵而(ér)不退，到退市(shì)制度的(de)破冰和退市公司的出现(xiàn)，监管持续(xù)推动退市制(zhì)度化、常态化的运行(xíng)，符合资本市场的发展轨迹，也给未来资本市场(chǎng)的发展定下基调。

　　2020年退市改革以来(lái)，监管层持续加大退市(shì)力(l2024年，谁在退市名单上？ì)度(dù)。2024年的新“国九条”明确“应退尽退(tuì)”的政策(cè)导向，从严格强制退市标准、畅通多元退市渠道、强(qiáng)化退市监管等五个方面着手(shǒu)。同时(shí)，证监会及沪深交易所也分别发布退市新规(guī)。

　　退市新(xīn)规主要进行了四方面优化，包括拓宽重大违法强制退市适(shì)用范围、新(xīn)增三种规范类退市情(qíng)形、收紧财务类(lèi)退市指标、完(wán)善市值标准(zhǔn)等(děng)交易类退市指标(biāo)。

　　“随(suí)着退市新规执行(xíng)力度加大，经营业绩差、流(liú)动性(xìng)差的‘僵尸企业’，以及扰乱市场秩(zhì)序的(de)‘害群(qún)之马’将被清除出市场。而由于监管过渡性(xìng)安排较为充分(fēn)，且根(gēn)据观察，面(miàn)临退市风险的上市公司已采取增持回购等方式进行自救，后续退市将逐步进(jìn)入常态化节奏。”清华大学(xué)国家金融研究(jiū)院院长田轩对《财经》表示。

　　有市场人士(shì)表示，退(tuì)市新规设置了一定过渡期，预计短期(qī)内退市(shì)公司(sī)不(bù)会(huì)明显增加，长期来看市场(chǎng)优胜劣汰机制正在逐步形成。

　　面值退市成主力

　　与往年相比，2024年以来(lái)已退(tuì)市公司呈现出两个新迹象：面值(zhí)退市数(shù)量刷新(xīn)历史纪(jì)录、市值退市首度出现。

　　2024年已然成了(le)“1元(yuán)退(tuì)市”大
年。从退(tuì)市原因上看，以(yǐ)面值退市为 主，即连续20个交易日的每日股票收(shōu)盘价均低于1元。面值退市上市公(gōng)司有31家(jiā)，占比约三分之二。除了面值退市，其他退市原(yuán)因(yīn)还有连 续四年亏损、暂停上市后未披露定期(qī)报告(gào)、重大违法等。

　　面(miàn)值退市的公司中，年营(yíng)收逾千亿元的汽车经销商巨头广汇汽车(chē)颇受 关注。公司 在锁定退市(shì)时，总市值还有65亿元。2015年，广汇汽车借壳 上市登陆A股，股价曾达32.12元/股的高(gāo)点，随后(hòu)便一路下跌。

　　2024年(nián)以来，经营压力(lì)叠加债(zhài)务问题爆发，广(guǎng)汇汽(qì)车股价再度腰(yāo)斩，触发了交易所强(qiáng)制退(tuì)市条款。虽然控股股东和 管理层曾试图增持股票自救，但仍无(wú)力回天。上市九年时间(jiān)，广汇汽车股(gǔ)价跌去超九(jiǔ)成。

　　2024年还首次出现(xiàn)了(le)市值退市的(de)情况。*ST深天（000023.SZ）系A股首例市值退市公(gōng)司。7月
26日晚，*ST深天公告称，收(shōu)到深
交(jiāo)所下发的《事先告知书》，深交所拟决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)公司股票上市交易。因*ST深天股 票在2024年6月27日至7月24日期间，连续20个交易日的股票(piào)收盘市值均低于3亿 元，触及市值(zhí)退市情形。公司股票于2024年9月2日被(bèi)摘牌。

　　值得一提的是，今年沪深(shēn)交易所进一步修订了市值退市(shì)标(biāo)准：主板A股（含A+B股）公司的市(shì)值退市标(biāo)准，将自2024年10月30日开始(shǐ)从(cóng)3亿元提高至5亿元。也就是说，未来面临市值退市风险的公司有增多的趋势(shì)。

　　除此之外，今年还出现了拟主动退市的公司。根据*ST亚(yà)星公(gōng)告，公司拟以股东(dōng)大会决议方(fāng)式主动撤回A股股票在上交所的上市交易，并转(zhuǎn)而(ér)申请在全国中小企业股份转(zhuǎn)让系(xì)统转(zhuǎn)让(ràng)。公司终止上市事项，已于2024年8月(yuè)经股东大会审议通过。

　　*ST亚星此前公告称，控股股东基于当前市场环境及公司情况，提(tí)议主动撤回公司股票上市。根据终(zhōng)止上市方案，公司控股股东潍柴（扬州）向包括异议股
东在内的登记在册(cè)的全 体公司A股股东提供现(xiàn)金选择权。在现金选择权申报期间，有效申报
的股份数量(liàng)约为0.96亿股。按照6.42元/股现 金选择权的行(xíng)权价格测算，潍柴（扬州）预计需(xū)要准备资金超6亿(yì)元。

　　*ST亚星是一家客车(chē)生
产企业(yè)，近(jìn)年经营业绩不佳，且(qiě)亚星客车与同(tóng)属于山(shān)东重工(gōng)集团旗下的上市公司中通客车之(zhī)间还 存在(zài)同业竞争问(wèn)题。两者(zhě)相比，中(zhōng)通客(kè)车(chē)在 销量、业绩等方面都要优于*ST亚星。*ST亚星控(kòng)股股(gǔ)东表示，为(wèi)保(bǎo)护中小投(tóu)资者利益，拟(nǐ)向其他股东提(tí)供现金选择权，现金选择权行(xíng)权价(jià)格为6.42元/股。

　　近年来，A股(gǔ)证券市场退市力度(dù)进一步加强。2024年4月，新(xīn)“国九条”提(tí)出加大(dà)退市监(jiān)管力度，深化退市制度改革。同时，证监会发布了 《关于严格执行退市制度的意见》，要求严格执行(xíng)退市标准，逐步拓宽多元化退出渠道。随后，沪 深(shēn)北三大交易所修订并发布了新的《股票上(shàng)市规则》，进一步严(yán)格了强制退市标(biāo)准(zhǔn)。

　　这一系列举措(cuò)之下，A股市场加速优胜劣汰。万得数据显示，2021年之前，A股每年退市公司数量从未超过20家。2022年，退市公司数量达到46家(jiā)，几乎是 过(guò)去三年的总和。2023年，退市公(gōng)司数量为45家。2024年截至(zhì)目前已有47家，若加(jiā)上锁定退 市尚未摘牌(pái)的公司，今年退市数量或将超50家。

　　证监会(huì)上市公司监管司(sī)司长郭瑞
明(míng)在2024年初的新闻发(fā)布会上表示，“改革三年来，共有127家公司(sī)退市，其中104家强制退市，强制退市数量是改革以前十年的近3倍，呈现两个特点：一是面值退市(shì)显著增多，2023年面值退(tuì)市的数量接近全 部(bù)退市公司的一半(bàn)；二(èr)是(shì)重大违法类(lèi)退市增多，2023年八家公(gōng)司(sī)因达到重大违法(fǎ)标准进入退市程序。”

　　对于市场
上“A股退市率不高”的(de)观点，郭瑞明指出，以美国为代(dài)表的境外市场退(tuì)市是以私有化、被其
他上市公司吸收合并为(wèi)主，是自愿退市为(wèi)主，有些市场自愿退(tuì)市占总退市比例超过90%，真(zhēn)正强制退市的比例也不高。A股强制退市的公司不少，但重组退市、主动退市(shì)案例大幅度少于境外(wài)市场。

　　电力设备退市最多

　　从行业来看，截至9月(yuè)13日，2024年以来A股已(yǐ)退市公司多(duō)集中在电力设备(bèi)、房地产、纺织(zhī)行业。

　　万得数
据显示(shì)，与2023年退市公司分布行业不同(tóng)的是(shì)，电力设备行业凭(píng)借六家退市(shì)公(gōng)司数量，超越房(fáng)地产，成为退市第一大行业。2023年，该行业(yè)退市公司有三家。

　　数据(jù)来源：万得

　　六家(jiā)已退市电力设备行业公司，均因股价低于(yú)面值而退市。普遍亏损是上(shàng)述公司近年来的常态。上述公司中(zhōng)，2022年亏损的(de)公(gōng)司有五家(jiā)，2023年-2024年上半年，六家公司全部亏损。其中，ST爱 康（002610.SZ）2022年和2023年亏损额均超8亿元，居于首位。

　　作为国内首家光伏配件上市公司(sī)，ST爱康在历(lì)经多(duō)次(cì)战略转型发(fā)展后，公司2023年(nián)主要(yào)产品包含高效太阳(yáng)能电池及组件、太(tài)阳能组(zǔ)件铝边框、光伏支架系统(tǒng)。当期，占公司收入超(chāo)九(jiǔ)成的太阳能 电池及组件等制造(zào)业务毛利率不足6%，叠(dié)加(jiā)合计金额超5亿元(yuán)的管理费(fèi)用、财务费用，让公司亏损8.26亿元。2024年上半年(nián)，公司亏损6亿元。

　　业绩低迷的ST爱(ài)康，退市前还曾面临对外担保贷款(kuǎn)逾期(qī)、公司(sī)及子(zi)公司部分银(yín)行账户被冻结、为公司提供主要 收入来源的全资子公司停产等困境。

　　还有部分电力设备公司或股(gǔ)东(dōng)被监管(guǎn)部门立案调查。

　　股票于2024年8月12日摘牌的ST爱康，其实控人邹(zōu)承慧于2024年6月12日收到中国证监会(huì)《立案告知书》，原因是涉嫌(xián)信息披露违(wéi)法违规。股票(piào)于2024年8月15日终止上市的*ST天成（600112.SH），因涉
嫌信息披露违法违规，于2024年1月被中国证监会立案。

　　业绩低迷，交织公司负(fù)面消息不断，让市场
资金持续出逃，成为上述电力设备公(gōng)司因(yīn)股价低于(yú)面值而退市的主要原因。

　　随着近年(nián)来行业持续低迷(mí)，多家(jiā)房(fáng)地产A股上市公司未能等到曙光。截至9月13日，A股房(fáng)地产公司中，已有五家公(gōng)司股票正(zhèng)式摘牌，暂与纺织服饰并(bìng)列行业第二位。2023年(nián)，房地产行业退(tuì)市数量为八家。

　　2024年已退市的五家房地产(chǎn)公(gōng)司中，除退市同达（600647.SH），其余公司皆为面值退市。

　　大额亏损是上述地产公司的特点。万得(dé)数据显示(shì)，除退市同达，其余四家公司2022年-2023年(nián)每年度归母净利润亏损金额均超30亿元。

　　因2022年度经审计的净利
润为负值(zhí)且营业收
入低于1亿元
，退市同达股票自 2023年5月5日起被实施退市风险警(jǐng)示。2024年4月30日，公司披(pī)露的2023年财报被审计机构出具了“无法(fǎ)表示(shì)意见”的审计报告，触及(jí)退市规定。

　　作(zuò)为曾经的地产明星公(gōng)司，*ST泛海（000046.SZ）2015年-2019年归母(mǔ)净利润持续超9亿(yì)元。进入2020年后开(kāi)始持续亏损，2021年-2023年，公司亏损(sǔn)金额持续超百亿(yì)元。2024年上(shàng)半年(nián)，公司继续亏损77亿元。

　　2024年2月(yuè)7日，*ST泛(fàn)海股票被摘牌(pái)。原因是，公
司股票
在2023年11月30日-12月27日，连(lián)续二十个交易日的每日收盘价均低于1元。

　　其他(tā)行业中，2024年以来，A股纺织服饰、汽车行业退 市公司分别有五家、三家(jiā)，2023年上述两大行业退市公司分别有三家(jiā)、一(yī)家。此外，2023年退市公司数(shù)量高达七家的计算机行业，今年以来(lái)退(tuì)市公(gōng)司数量暂为一家。

　　仍有公司面临退(tuì)市

　　在A股退市公司名(míng)单持续(xù)拉长之时，仍有多家公司有(yǒu)退市风险。

　　A股(gǔ)退市类型(xíng)包括(kuò)强制退(tuì)市和主动(dòng)退市。强制退
市分为交易类强(qiáng)制退市、财务类强制退市(shì)、规范类强制退市和重大违(wéi)法类强制退市四(sì)类情形。其中，财务类强(qiáng)制退(tuì)市 、规范类强制退市中，都有关于实(shí)施退市风(fēng)险警示的相应指标(biāo)。

　　万得数据显示(shì)，截至9月13日，A股(gǔ)退市风险预警中，存在(zài)交易类退市风(fēng)险、财务(wù)类退市
风险
、规 范类退市风险的公司(sī)，合计超80家。其中，财务类退市风险公司超40家，交(jiāo)易类退市风险公司超10家。

　　根(gēn)据(jù)《股票上市规则》（2023年修订），沪(hù)深两市主板财务类强制退市中，股票交易被实施退市风险警示的(de)情况包括：最近一个会(huì)计年度经审计的净利(lì)润（扣非前后孰低者为准）为负值且营业收入低于1亿元；最近一个会计年度经审计的期末净(jìng)资产(chǎn)为负值；最近一个会(huì)计年(nián)度的财务会计报告被出(chū)具无(wú)法(fǎ)表示意见或者否定意见的审计报告。科(kē)创板、创业板(bǎn)同上。

　　《财(cái)经》根据万(wàn)得数(shù)据整理(lǐ)，根据上述规定，A股公(gōng)司存在财务类退市风险的公司约46家。其中，2023年营(yíng)业收入低(dī)于(yú)1亿(yì)元且净利润亏损(sǔn)的公司，合计 约(yuē)17家，均被实施退市风险警示。其中，主板公司约12家，均为*ST公司，占比超七成。

　　业务包括(kuò)房地产开发、股权投资的中迪投资（000609.SZ），因2023年营业收入为0.6亿(yì)元且亏损1.8亿元(yuán)，被实施退市风(fēng)险警示，其股票简称变更为*ST中迪（维权）。

　　主要从事(shì)惯性导航系统及(jí)其核心部件(jiàn)研发、生产和销售的理工导航（688282.SH）为科创板公司，因为2023年营业收入低于1亿元且净利润为负，公司股票被实施(shī)退市风险警(jǐng)示，股票简称变(biàn)更为*ST导航。

　　2024年4月沪深交易(yì)所修改前述《股(gǔ)票上市规则》，对(duì)财务类强制退市风(fēng)险警(jǐng)示(shì)的收
入、利润(rùn)指标进(jìn)行修改。其(qí)中，沪深两市主板(bǎn)公司，利润指(zhǐ)标增(zēng)加利润总额，营业收(shōu)入由此前的低于1亿(yì)元提升至低于3亿元。科创板、创业板亦新增利润总额指标。

　　值得
注意的(de)是，上述指标修改(gǎi)，以2024年为首个适用的会 计年度。随着主(zhǔ)板退市风险警示关于营业 收入(rù)指标的大幅提升，2024年年报发布后，预
计因(yīn)财务指标被实施退市风险警(jǐng)示的公司数(shù)量将(jiāng)有所增(zēng)长。

　　万得数据显 示，2024年上半年，沪深主 板(bǎn)营业收入低于1.5亿(yì)元且归母净(jìng)利润亏损的(de)公司约
91家，相对于上年同期的约85家，增(zēng)幅约7%。同期，创业(yè)板(bǎn)公司营业收(shōu)入低于0.5亿元(yuán)且(qiě)归母净利润(rùn)亏损的(de)公司为11家，相对于上年同期的四家，增幅约(yuē)175%。

　　规范类退市风险中，最近连续两个会(huì)计年度被出具无法表示意见(jiàn)或否定意见的公司有(yǒu)14家。近一年信息披露、运作存(cún)在重(zhòng)大缺陷的公司中，多家公司存(cún)在信息披露虚假、误导性陈述或重大(dà)遗漏。

　　2024年6月，郭瑞明就退市有关问题答(dá)记者问时表示，根据测(cè)算，沪深两市2025年适用组(zǔ)合(hé)财务指标(biāo)触及退市(shì)的公司预计在30家(jiā)左右(yòu)；2025年可能触及该指标并实施退市风险警示的公司约100家，这些公司2024年，谁在退市名单上？还有超过一年半(bàn)时间来
改善(shàn)经(jīng)营(yíng)、提高质量，2025年底仍然
未(wèi)达标(biāo)准，才会退市。

责任编辑：杨(yáng)红卜(bo)

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