投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓均码一般是什么码，均码一般是什么码数股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投均码一般是什么码，均码一般是什么码数资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英均码一般是什么码，均码一般是什么码数伟达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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