头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化

合规是私募的生命线。近日，前(qián)百亿级私募友山基金因违规行为被公开谴责，百亿级私募(mù)苏黎士基金也被(bèi)法院标记为失(shī)信被(bèi)执行人。据上(shàng)海(hǎi)证券报(bào)记者不完全统计，截至8月(yuè)27日，今年以来已有灵(líng)均投资在内的(de)近10家头部私募被亮“红(hóng)灯(dēng)”。与(yǔ)此同时，今(jīn)年(nián)以来中国证监会(huì)与(yǔ)证监局针对私募违规行为开出了超200张罚(fá)单，更有(yǒu)上百家私募被中国证券投资基金业协会给予纪律处分。在业内人士看来，私募业正(zhèng)在从野蛮生长(zhǎng)走向规范发展，在此过程中，“伪私募”“乱私(sī)募”将(jiāng)被加速(sù)出清，行业生态有望(wàng)得到净化。

头部私募频踩红线

天眼查显示(shì)，苏黎士基(jī)金近日被法院标记为失信被执(zhí)行人，并(bìng)被限制高(gāo)消费(fèi)，该公司法定代表人兼总经理同样被限制(zhì)高消费。

公开资料显示(shì)，苏黎士基金为私募股权、创业投资基金管理人，于2019年5月在中基协完成登记，管理规模超(chāo)100亿元。据天眼查，济南市历城区人民法(fǎ)院于2024年4月17日立案执(zhí)行申请人明(míng)水(shuǐ)经济技术开发区管理委(wěi)员会申请执(zhí)行苏黎士(shì)基金中介(jiè)合同纠纷一案，因苏黎士基(jī)金未按执行通知书指定的期间履行生效(xiào)法律(lǜ)文(wén)书确定(dìng)的给付义务，对苏黎(lí)士基金采取限制高消费措施。

暴露风险的不止苏黎士基金一家。前不久，广东证监(jiān)局网(wǎng)站披露了《关于对广东新价值投资有限公司采取出具警(jǐng)示函措(cuò)施的决定》。经查，新价值投资在开展私募投资基金管(guǎn)理业(yè)务(wù)活动期间，存在未及时更新管理(lǐ)人及其从业人员的(de)有关信息头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化、未妥善保存私(sī)募基(jī)金相(xiāng)关资料等问题。

7月，上海证监局(jú)发(fā)布信息称，上海保银私募在开展私(sī)募基金(jīn)业务过程中(zhōng)，存在将基(jī)金投资管(guǎn)理职责委(wěi)托他人行使的事实，因此对该公司采取头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化(qǔ)责令改正的监督管理措(cuò)施。

4月，中国(guó)证(zhèng)券业协会发布(bù)多项处罚公告(gào)，某私募因(yīn)部分项目报价偏离(lí)度较大被(bèi)采(cǎi)取警示的自律(lǜ)管理措施(shī)。

据记者不完全(quán)统计，截至8月27日，今年以来近10家头部(bù)私募被亮“红灯”，相比于(yú)去(qù)年全年的5家明(míng)显增多。与此同时，今年以来(lái)中基协针(zhēn)对(duì)私募违规行为开出的纪律处罚决定书(shū)高达112份，证监会和证(zhèng)监局也(yě)开出(chū)了超200份罚单(dān)。

监管体系不(bù)断完善

严厉处罚私募违规行为的背后，是行业监管的持续(xù)完善和细(xì)化。

8月1日《私募证券投资基(jī)金运作指引》（简称《运作指引》）正式实施，从(cóng)募集、投资、运(yùn)作等(děng)环(huán)节为私募证券投资(zī)基金规范运作提供了展业指(zhǐ)南。与此同时，多(duō)个证监局以及中基协今年以来对私募进行(xíng)了现场(chǎng)检查。

沪上头部私募(mù)负责人(rén)透露：“监管(guǎn)的现场检(jiǎn)查(chá)非常细化，包括标的询价留痕情(qíng)况、投资决策(cè)流程规(guī)范性、募资环节适当性管理等，检查(chá)周期一般在2—3天。很多头部私募的合规问(wèn)题(tí)是在(zài)现场检查(chá)中发现的(de)，后续监管规则的持(chí)续完善和细化将引导管理人加强全(quán)流程合规管理(lǐ)。”

深圳某私募的负责(zé)人也称：“近期被通知现场检查(chá)，检查覆盖了资金募集、投(tóu)资(zī)、投后(hòu)管理(lǐ)等各个环(huán)节。”

另外，8月23日，中基协发布了《私募基金登记备案动态》，总结了“提供虚假登记材料(liào)”“控股股东、实际控制人财务(wù)状况和经营情况”“控股股东、实际(jì)控制人和高(gāo)管(guǎn)专业性”三类典型(xíng)问题，进一步明确了自(zì)律监(jiān)管要求。

“规范”成为行业发展关键词

“业绩再猛，规模再大，只要合规(guī)不过关，一切都会(huì)归零。”行业生态被加速净化之下，越(yuè)来越多(duō)的私募发出了这样的感悟。

某私募研究(jiū)员(yuán)表示(shì)，此前私募业野蛮生长下(xià)，行业规模快速扩张，但(dàn)风险同(tóng)时也在累积，“伪私募”“乱私募”的问题愈发凸显，去年以(yǐ)来更是(shì)出现(xiàn)了个别私募基金“跑路事件(jiàn)”。由此头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化可见，私(sī)募业的发展已经(jīng)走(zǒu)到了关键的十(shí)字路口，未来(lái)行业关键词将从“狂飙”变为“规(guī)范”。

中基协最新数据显示，截至7月末，存续私募基(jī)金管理人为20732家，管理基金规模为19.69万亿元。而在一年前，存续私募基金管理人为(wèi)21996家，管理基金规模为20.82万亿(yì)元。这(zhè)意(yì)味着，一年的时间里行业(yè)管理规模缩(suō)水超1万(wàn)亿元，管理人数(shù)量减少了1264家。

某百亿级私募合伙人称，近年来(lái)私募业优胜(shèng)劣汰持续加速，虽然(rán)短期内管理规模和管理人数量有所(suǒ)减少，但行业发展(zhǎn)质量将逐步提升。

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