投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省)至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全(quán)球大(dà)型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道(dào)。

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