财联(lián)社4月(yuè)21日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆(lù)续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险业降低(dī)负(fù)债成本，加(jiā)强行业负债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人(rén)身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业协(xié)会以及(jí)多家(jiā)保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通(tōng)险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)和(hé)分(fēn)红水平等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总精算(suàn)师表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评估(gū)利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后(hòu)出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对(duì)财联(lián)社记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达成莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本(běn)压(yā)力，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史上有过多(duō)次调整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使(sh莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱ǐ)投资端面临亏损。

　莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负债(zhài)端成本(běn)。

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