随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超预期(qī)增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长(zhǎng)主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游(yóu)通过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格处于(yú)全毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗(quán)球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济的(de)衰退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是(shì)前(qián)期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去(qù)年高增毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的(de)生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给(gěi)海(hǎi)外其他(tā)地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可(kě)能(néng)会对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基(jī)本被消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量相对(duì)来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来(lái)，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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