公募基金一(yī)季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓(cā正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角ng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在(zài)重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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