为(wèi)了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市(shì)公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对(duì)何德平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们(men)所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的(de)是(shì)，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经人(rén)介(jiè)绍认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在(zài)此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第(dì)一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组(zǔ)还(hái)多次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没(méi)近亿元半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次>

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有(yǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛(máo)明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合(hé)谋(móu)、部(bù)分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意(yì)见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行动(dòng)，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不(bù)存在代持，涉(shè)案(àn)股份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原(yuán)因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借(jiè)款本(běn)息(xī)。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未如实(shí)告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十(shí)三(sān)条规定，何(hé)德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十(shí)三(sān)条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。