随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能会导毁掉一个老师最好的办法(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内(nèi)厂家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美(měi)和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅(fú)提(tí)升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于全(quán)球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业毁掉一个老师最好的办法供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能(néng)源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长(毁掉一个老师最好的办法zhǎng)期也(yě)可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要(yào)在(zài)于国外(wài)能源的回落(luò)背(bèi)景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部(bù)分原因可能是(shì)前(qián)期待发(fā)订(dìng)单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围需(xū)求从去年的出(chū)口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也(yě)要(yào)留(liú)意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相(xiāng)对(duì)去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱(ruò)则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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