总市值(zhí)超6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权(quán)品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党世界上女性最开放的是哪个国家的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有世界上女性最开放的是哪个国家效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风控安(ān)排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期(qī)的(de)风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技(jì)术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基(jī)础性(xìng)风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF世界上女性最开放的是哪个国家期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司(sī)和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市(shì)场的(de)龙头(tóu)产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具进(jìn)行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的(de)配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力也(yě)会不断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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