大(dà)型股推动(dòng)了(le)2023年的美股市(shì)场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些(xiē)市场(chǎng)领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到目前为止，股(gǔ)市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质(zhì)资产和现金转移(yí)，这种情况比我们想象的要持(chí)续(xù)得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将更全面地反映经济(jì)衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数(shù)几(jǐ)只大(dà)型公司的(de)股票引领市(shì)场(chǎng)走高。他(tā)同时(shí)也补充道，市场行为通(tōng)常与增长放(fàng)缓的经济环境有(yǒu)关(guān)。

　　“鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点这是典型的(de)周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入(rù)负(fù)增长区间，资金(jīn)就会流向更(gèng)优质的股票，并且越(yuè)来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经(jīng)济数据(jù)开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投资(zī)者将越(yuè)来越看空股市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速(sù)，向(xiàng)负增长(zhǎng)方(fāng)向滑(huá)去(qù)时，你往往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对(duì)现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价(jià)的(de)稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比(bǐ)周(zhōu)期性(xìng)公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的(de)观点是，大型科技股一直(zhí)受(shòu)益于其(qí)他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮转(zh鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点uǎn)结(jié)束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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