30年“不败”的可(kě)转债信仰，突然之(zhī)间(jiān)出现(xiàn)“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面(miàn)值的可转(zhuǎn)债，*ST搜(sōu)特(tè)的可转债搜特转债今天又是暴跌(diē)19.85％，价(jià)格(gé)跌至31.66元，30年可转债(zhài)历史(shǐ)上从未有过如此低价可(kě)转债，与(yǔ)此同时，各类低价(jià)转债接(jiē)连雪崩。分析认(rèn)为(wèi)，资金开始(shǐ)担心退市和违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续(xù)不乐观(guān)，自周二盘中冲高到3400点跳水之后，市(shì)场持续回落，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主要指数和(hé分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例)多(duō)数板块下跌，深证(zhèng)成(chéng)指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和科创50指数也跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿元(yuán)，与前一日(rì)有所(suǒ)缩量。

　　行业板块(kuài)方(fāng)面，此(cǐ)前(qián)最牛(niú)的传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互(hù)联网、建(jiàn)筑(zhù)、有色等也跌(diē)超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游(yóu)等行业逆(nì)势(shì)飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金(jīn)却是逆势抄底，全天净买入13亿(yì)元(yuán)。

　　两只转债面临退市

　　带崩整(zhěng)个低价转债市场

　　30年没有过的可(kě)转债退市历(lì)史(shǐ)，在今(jīn)年5月一(yī)下被打破，先是*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债被告(gào)知要(yào)退市，打破(pò)了30年来(lái)的可转债没有出(chū)现正股和转债退市(shì)的历史。接着(zhe)没几天，*ST搜特锁(suǒ)定面值退市(shì分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例)，搜特(tè)转(zhuǎn)债持续暴跌(diē)，第2只打破历史(shǐ)来得太快。蓝盾转(zhuǎn)债已(yǐ)停(tíng)牌，而(ér)搜特(tè)转(zhuǎn)债还在交易(yì)。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债今(jīn)日(rì)再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌(diē)19.75％。持(chí)续(xù)上(shàng)演断崖式暴(bào)跌(diē)，面值100元的转(zhuǎn)债如(rú)今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转债的正股(gǔ)*ST搜特(tè)还在一字跌停，最新收盘价0.56元(yuán)，触发面(miàn)值退市已没什么悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以及可(kě)能面临(lín)的违约(yuē)。彻底带崩了整个低价(jià)转债，过(guò)去的(de)双低(dī)策略似(shì)乎也不再奏效(xiào)。思创转债暴跌(diē)11％，而正(zhèng)股思创医惠(huì)只跌了(le)2％，塞力转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金诚(chéng)转债、永(yǒng)吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今又涌现大批(pī)价格跌破(pò)100元的低价转(zhuǎn)债(zhài)，而一年前市场还在关注“消灭”100元以下可转债(zhài)，一度没有转债(zhài)价(jià)格低于100元。如今是(shì)多(duō)只接连闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近期(qī)波动剧烈

　　上证指数(shù)周二在(zài)券(quàn)商、银行等(děng)金融股带动之下，一度冲上(shàng)3400点，而后快速跳水(shuǐ)。然后持(chí)续下行，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报(bào)3372点(diǎn)。早盘一度翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有分(fēn)析表示，近(jìn)期市场波动加(jiā)剧，资金分歧(qí)较大。

　　华泰(tài)证券近(jìn)日策略点评表示(shì)，4月新增(zēng)社融、新增信贷(dài)、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期，一季度(dù)冲量明显(xiǎn)+票据利(lì)率下行，数据(jù)走弱(ruò)在方向上不(bù)超(chāo)预期(qī)，但(dàn)幅度较预期更大(dà)。

　　三点指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比(bǐ)走高，冷(lěng)热(rè)不匀再现，居民中(zhōng)长(zhǎng)贷(dài)在1Q脉冲(chōng)式修复过后明显走弱(ruò)，单月(yuè)新增创历史新(xīn)低，与地产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效(xiào)应外(wài)，主因C端新增(zēng)存(cún)款转负；3）私人部(bù)门中长贷仍(réng)在修复(fù)→全A非金融企业盈(yíng)利全(quán)年或拾级而(ér)上，但(dàn)从M1-M2剪刀差(chà)及财报(bào)数据反映的制造业库(kù)存(cún)及(jí)产能周期位置看，弹性或(huò)有限。金融数(shù)据再次(cì)印证复苏成(chéng)色需巩固，或提升政策加码“恢(huī)复和扩大需(xū)求”的可能。

　　前海开源基金近日也(yě)表示，后(hòu)续来看市场回(huí)落空(kōng)间有限：

　　第一、4月(yu分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例è)出(chū)口(kǒu)仍超预期(qī)，外需(xū)仍(réng)有韧性。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市场预期(qī)，除基数效(xiào)应(yīng)外(wài)，欧(ōu)美的(de)韧性(xìng)与东(dōng)盟相对强(qiáng)劲(jìn)的(de)需求(qiú)均支撑了外(wài)需，内需同(tóng)样在修复下市场分子(zi)端边际向好。

　　第二、国(guó)内外流动性仍然(rán)偏好。国内看(kàn)，4月政治局会议仍然强调稳增长，应(yīng)对弱复苏下流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可能有增量政策出台，对市(shì)场(chǎng)均(jūn)是(shì)呵护而非压力(lì)；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基(jī)本已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然存(cún)在区(qū)域银(yín)行风险(xiǎn)隐患同时通胀仍(réng)在下行下(xià)，后续(xù)海外流动性(xìng)难更紧，外资(zī)对国(guó)内市场的流出压力不大(dà)。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热门板块交易性(xìng)的波动是指(zhǐ)数调整主(zhǔ)因，但在内(nèi)需(xū)修复、外(wài)需韧性(xìng)，且国内(nèi)政策呵护延续、外资(zī)流出压力不大下市场无大风险，震荡修复延续。

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