民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握(wò)人流(liú)交织背后的中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交(jiāo)易会（即(jí)广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用(yòng)另一(yī)个视角(jiǎo)观察中国出口企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉一些能(néng)够反映中国(guó)出口长(zhǎng)期趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出口状况，有两大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最大(dà)、商品(pǐn)种类最全、参会采购商数(shù)量(liàng)多且国(guó)别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交会(huì)为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，涉及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和所属地(dì)域非(fēi)常广(guǎng)泛，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企业，也(yě)包括(kuò)行业龙头(tóu)企(qǐ)业。广交会能(néng)够提供充足样本，便于我们(men)观察(chá)中国外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信(xìn)息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外(wài)贸展会是(shì)重要的拓客渠道(dào)。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业(yè)长期新增订单。广交会参(cān)会(huì)客户及参展氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势(shì)的外贸大(dà)环境和出口大(dà)趋势提供线索(suǒ)。这(zhè)是(shì)广(guǎng)交会反馈中国(guó)出口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交会调(diào)研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国出口企业群像五点特征(zhēng)，或预示中(zhōng)国(guó)出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自(zì)境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采(cǎi)购商明显增(zēng)多。境(jìng)内和境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充(chōng)分交流(liú)时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以东(dōng)盟、日(rì)韩(hán)、非洲为主，还包(bāo)含部分(fēn)中东(dōng)和俄罗(luó)斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意(yì)味(wèi)着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄(é)罗斯和(hé)中东）构成中国(guó)出口(kǒu)新动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长(zhǎng)三角出口调(diào)研(yán)信息一致(zhì)，本次广交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路国家(jiā)订单增幅较(jiào)大。其(qí)中东南亚(yà)订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中(zhōng)东国家订单(dān)，中国不(bù)同(tóng)类型(xíng)出口(kǒu)企业感受(shòu)存(cún)异。部分(fēn)企(qǐ)业(yè)表示今(jīn)年(nián)对俄快速增(zēng)长，增(zēng)速甚至超过30％；部分(fēn)企业则(zé)表(biǎo)示今年(nián)对俄出口并未发生(shēng)太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过(guò)去两年明(míng)显走弱，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们具体面(miàn)临的出(chū)口压力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年(nián)订(dìng)单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑程度(dù)较轻，甚至(zhì)部分大中型企(qǐ)业订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口企业订单(dān)情(qíng)况相(xiāng)对(duì)较好，出口(kǒu)压(yā)力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中(zhōng)国外贸企业(yè)面临较(jiào)为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传(chuán)统的欧美发达国家对中国(guó)外贸企业保有持(chí)续的贸易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展(zhǎn)中经(jīng)济(jì)体与中(zhōng)国之间(jiān)的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于保护本地(dì)制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税(shuì)的(de)初衷是为保护(hù)本地(dì)制(zhì)造业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企业(yè)已经开始产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一(yī)轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发(fā)布《中国出口的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订(dìng)单和金额或将大增，主因(yīn)去(qù)年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们前(qián)往(wǎng)广州进(jìn)行专(zhuān)项调(diào)研，从(cóng)另一个角度观察中国(guó)当下出(chū)口现状以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)面(miàn)临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一个重要的拓客渠(qú)道，能够集(jí)中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户(hù)并不(bù)意味着当期订(dìng)单暴增现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸。短(duǎn)期之内海关总署(shǔ)统计(jì)的(de)出(chū)口订单主要与(yǔ)之前(qián)客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更(gèng)长期的(de)外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样(yàng)本(běn)充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为中国最大的进出口商品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展(zhǎn)会，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展规模最大、商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察中国外贸出(chū)口现状(zhuàng)和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及(jí)配件、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰(shì)品(pǐn)；

　　第三期：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参(cān)展(zhǎn)企业数量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前(qián)外贸环境(jìng)五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明显低于往(wǎng)年。

　　结合(hé)现场(chǎng)调研企业反馈，本(běn)次广交会(huì)客流(liú)量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次广交会开放境内采购(gòu)商(shāng)名额，客流结构上境(jìng)内采购(gòu)商与(yǔ)境外采(cǎi)购(gòu)商(shāng)占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多(duō)人流来自于境内采购(gòu)商，往年(nián)内外交流比较(jiào)充分(fēn)时，境内和境(jìng)外(wài)采购商(shāng)比(bǐ)例达(dá)到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商结构(gòu)中，欧美客户(hù)数量明显不(bù)足，本次境外(wài)采购商(shāng)主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和(hé)非洲(zhōu)等客户(hù)群体。

　　对中国外贸(mào)企业(yè)而(ér)言，欧美客户(hù)属于(yú)高效(xiào)益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效益(yì)客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨(kuà)境(jìng)电商(shāng)发展迅速有关(guān)，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家构成(chéng)出(chū)口新(xīn)动(dòng)能。

　　与(yǔ)近期出口数据相(xiāng)匹(pǐ)配(pèi)，调研企业反馈“一带(dài)一路”国家的(de)订(dìng)单增幅较(jiào)为明显。除东南亚(yà)外(wài)，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规(guī)模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户订单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年(nián)对俄增(zēng)长超(chāo)过(guò)30％，部分企业则(zé)表示对(duì)俄(é)出(chū)口并未增(zēng)长。

　　和前(qián)次调(diào)研结果相近，企业(yè)普遍(biàn)反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为疲(pí)弱，日韩需(xū)求相对(duì)平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企业(yè)和代(dài)工(gōng)企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和(hé)类型的企现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸业所(suǒ)面临(lín)的(de)出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单(dān)下滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单(dān)虽(suī)有下滑(huá)，但(dàn)程度相对较(jiào)轻，甚至部分(fēn)企业存在订(dìng)单略(lüè)增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加工(gōng)企业(yè)，具备自(zì)主品牌的外(wài)贸企业(yè)反馈今(jīn)年订单情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次(cì)广(guǎng)交会参展企(qǐ)业(yè)反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业正面临(lín)较为广泛的贸(mào)易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美(měi)发(fā)达国家之间存在贸(mào)易(yì)摩擦，除此之外(wài)，中国(guó)企业同样面临其他地区贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要(yào)方式为加征关(guān)税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非(fēi)共同(tóng)体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关(guān)税的决定，计(jì)划(huà)纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护(hù)本(běn)地制造(zào)业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五，中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在扩(kuò)大(dà)，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因(yīn)素(sù)影响，当前中国企业存(cún)在(zài)产业转移。疫情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是产(chǎn)业转移的主(zhǔ)要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业(yè)转移(yí)主(zhǔ)要流向(xiàng)东南亚，目前(qián)也开始流(liú)向非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成(chéng)品(pǐn)也主要是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏(hóng)观(guān)数据表(biǎo)现有所(suǒ)差异。其中，出(chū)口份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国出(chū)口(kǒu)劳动密集型产品的订单(dān)近年(nián)来呈(chéng)现持续下降；但(dàn)大部分调研企(qǐ)业认为转移(yí)产能尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向东南亚(yà)转移(yí)的订单规模较小(xiǎo)。

　　现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸g>风险提示

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业(yè)数量与范围(wéi)有限；海外(wài)经济衰退超(chāo)预期。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调(diào)研系列(liè)之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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