近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点g alt="罕见(jiàn)！欧洲巨头(tóu)三大旗舰基(jī)金，同时出手！这只大白马要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同时加流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德(dé)国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何(hé)基金在(zài)4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面是(shì)全球(qiú)的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会(huì)）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势(shì)不复(fù)。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本(běn)投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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