踩上AI风口的(de)三(sān)六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布(bù)2022年财报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价(jià)走势(shì)，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股(gǔ)价(jià)暴(bào)涨的(de)一季(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期(qī)末，公(gōng)司总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大(dà)业务(wù)板块(kuài)有三个出现不(bù)同程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁(bì)江山(shān)的互(hù)联(lián)网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业(yè)务收入(rù)增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回(huí)A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度，三六(liù)零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净(jì48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗ng)利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损，公司称(chēng)主要系营业收(shōu)入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来(lái)转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三六(liù)零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然(rán)优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在不同(tóng)场(chǎng)合、通过(guò)不(bù)同(tóng)渠道表达对大(dà)模型的看(kàn)好，传(chuán)递(dì)公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年报和(hé)一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多数(shù)投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基(jī)本(běn)不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一(yī)48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗季度以股权投(tóu)资机构为代表的(de)十大股东却在(zài)逢高大(dà)幅(fú)减持。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基(jī)金管理有限公司-北京中发(fā)助(zhù)力壹号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计(jì)减持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业(yè)、造(zào)车(chē)新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一步(bù)扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有(yǒu)的(de)对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让(ràng)给(gěi)两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)，对应的增(zēng)资额(é)为10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六(liù)零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方(fāng)签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半(bàn)年多一(yī)点哪吒汽车(chē)的(de)估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确(què)认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车(chē)带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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