用友网(wǎng)络(luò)（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段进展明显不(bù)佳。

　　2023年一(yī)季度，用友(yǒu)网络净亏损(sǔn)3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月上市(shì)以来(lái)单季最大亏损；2022年净(jìng)利润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下降69％，是2020年以来连续第三年净利(lì)下滑。与此(cǐ)对应(yīng)的是，2020年以(yǐ)来公司股价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同步(bù)大增(zēng)、股价大涨的同向共(gòng)振，大相(xiāng436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡)迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿(yì)元(yuán)。

　　上市23年来单季(jì)最大(dà)亏损(sǔn)

　　净利(lì)连(lián)续三年下滑

　　用友网(wǎng)络4月28日(rì)晚间发布2023年第一季(jì)度报告，一季(jì)度实现(xiàn)营业收入14.75亿(yì)元，同比增长15.3％；归属于上市公司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损。

　　此前，用(yòng)友网络发(fā)布的年报显示(shì)，2022年(nián)公司营收(shōu)92.62亿元，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同比(bǐ)下(xià)降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历(lì)史最高点之后，用友网(wǎng)络(luò)连续第(dì)三年净利(lì)下滑(huá)。

　　从股(gǔ)价来看，在2020年7月创下历史新高之后，用(yòng)友网络股价就总(zǒng)体上呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫(wèi)东等(děng)投资者(zhě)被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络在股(gǔ)价相对高点(diǎn)进行(xíng)了定增(zēng)融资(zī)。此(cǐ)次定增吸引了(le)不少机构参与，包括高(gāo)毅(yì)、葛卫东等知名(míng)机构(gòu)和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络披露(lù)定(dìng)增(zēng)结果，增(zēng)发(fā)数量约(yuē)1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元(yuán)。当时，在定增市(shì)场颇为活跃(yuè)的私(sī)募大佬(lǎo)葛(gé)卫东，也(yě)参与(yǔ)了定增，投入(rù)资金约2亿元(yuán)。

　　但在定增(zēng)结束之后，用友网络发(fā)布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)28.18％。

　　此后，用友网络(luò)的2022年各季度业绩更是连续爆雷：一季(jì)报净利润-3.932亿元(yuán)，同比下降2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净(jìng)利润-5.395亿元，同比下降(jiàng)525％。

　　在此背景下，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)的(de)股价从2022年2月(yuè)37元的高点，最低跌至2022年(nián)9月的(de)16.28元(yuán)，跌(diē)幅(fú)近六(liù)成。而(ér)葛(gé)卫东的总持股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年(nián)三季度末(mò)退(tuì)出前(qián)十大(dà)股东，在此期(qī)间，其(qí)减持数量至(zhì)少有4100万股(gǔ)。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价大跌。

　　云服(fú)务转型第二(èr)阶段道(dào)阻且长

　　在(zài)用友(yǒu)网络的发(fā)展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通(tōng)过财务软件服务企业的会计电(diàn)算(suàn)化，2.0阶(jiē)段是(shì)通过ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起(qǐ)，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服(fú)务业务，引领中国企业(yè)级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新的(de)战略发展阶(jiē)段(duàn)（3.0-II），战(zhàn)略目标(biāo)是构(gòu)建和运(yùn)营全球领(lǐng)先(xiān)的企业(yè)云服务(wù)平台。

　　2015年，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络正式(shì)发布了完全基于互联网架构的(de)企(qǐ)业互(hù)联网(wǎng)开发平台(tái)。2436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡017年以来(lái)，其云平(píng)台、财务云、人力云等云产(chǎn)品得到逐步发展，各(gè)领(lǐng)域云(yún)上线运营(yíng)、逐步(bù)融合(hé)。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了(le)第一个阶段的”用友(yǒu)云”面世、云平台及(jí)领(lǐng)域(yù)服(fú)务快速发展，第二个阶段的统(tǒng)一底座和服务(wù)融(róng)合。2022年8月，经过6年的规模研(yán)发和持续迭(dié)代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友云进入新(xīn)的发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用友网(wǎng)络云(yún)服务转(zhuǎn)型取(qǔ)得了较大(dà)成功(gōng)。

　　2022年，其云服务业(yè)务实(shí)现收入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占(zhàn)总(zǒng)营收的比重为(wèi)68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分(fēn)点，已成为公司主(zhǔ)要(yào)收入来源并继续扩大(dà)收入占比。

　　但从高端市场份额(é)来(lái)看，用友却还是没(méi)有多大突破。《2021年中国工业(yè)软件发展白皮书》显(xiǎn)示(shì)，国产ERP软(ruǎn)件(jiàn)整体市占率超过70％，其(qí)中(zhōng)用友市占率达到40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨(jù)头SAP和(hé)Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场曝(pù)出(chū)华为将在4月启(qǐ)用自己研(yán)发的MetaERP软件之后(hòu)，用(yòng)友网络股价直接跌(diē)停。尽管(guǎn)华为(wèi)目前仅为自(zì)用，并(bìng)不一定会面向外部市场提供高(gāo)端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌(diē)停，反应出(chū)市场对用(yòng)友(yǒu)在(zài)高端ERP软件(jiàn)市场竞争力信心的严重不足，也反应了其在高端市场(chǎng)的进展不佳。

　　具(jù)体到财务(wù)和股价上(shàng)，在用友网络3.0转型第一(yī)阶段，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年增长，且(qiě)增幅(fú)远(yuǎn)高于营收增幅(fú)。对(duì)应到股价上，在(zài)此期间，用(yòng)友网络股价(jià)大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络3.0转型(xíng)的(de)第二阶段，即(jí)2020年至今，其营收仅(jǐn)仅小幅(fú)增(zēng)长，几乎可以说是(shì)踏步不前(qián)，净利(lì)润却大(dà)幅下跌(diē)，股价也(yě)因此大跌，公司(sī)市值(zhí)严重缩水。

　　用友网络董(dǒng)事长王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友的(de)市(shì)值还是有(yǒu)很大的提(tí)升空间。但从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二(èr)阶段，道阻且长(zhǎng)。

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