近期交司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文易(yì)商协会司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销(x司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文iāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近(jìn)期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特(tè)别(bié)是国有大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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