财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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