财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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