当前，市场投资者正在担忧，眼下美国政府(fǔ)的债务上限(xiàn)僵局正朝着更限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗危险(xiǎn)的方向(xiàng)升(shēng)级。

　　当地时间5月9日，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡在白宫就债务上限问题与总(zǒng)统拜登举(jǔ)行会议后表(biǎo)示，这次会见并未就解决债务(wù)上限问(wèn)题达(dá)成任何有益意见，自(zì)己和国(guó)会其他(tā)几位党团领袖将于12日再(zài)次(cì)与总统(tǒng)拜登(dēng)会(huì)面(miàn)。

　　据路透社(shè)消(xiāo)息，当地时间周二，美国总统拜登在白(bái)宫与国(guó)会众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党人麦卡锡进行谈(tán)判，试图(tú)打破两(liǎng)党围绕美国31.4万亿(yì)美元债务上限问题长达(dá)三个月(yuè)的僵局，避免在5月底之前发(fā)生严重(zhòng)违约(yuē)。

　　报道称(chēng)，美国参议(yì)院多数党领袖、民主党人查克·舒默、参议院共和党领袖米奇·麦(mài)康奈(nài)尔(ěr)、众议院(yuàn)民主党领袖哈基(jī)姆杰(jié)·弗里(lǐ)斯(sī)也将参加此次会(huì)谈(tán)。

　　之(zhī)前市场预期，拜登与麦卡(kǎ)锡的此次谈判达成(chéng)协议的可能性不(bù)大，因(yīn)此(cǐ)，在(zài)谈判前一(yī)日，麦(mài)康奈尔(ěr)称(chēng)，在美国灾难性(xìng)违约(yuē)迫在眉睫之际，他不会在债务(wù)上限问题上打破党派(pài)僵局(jú)，去帮助(zhù)总统拜登(dēng)。这番言论无疑给(gěi)此次谈判泼了一盆(pén)冷(lěng)水。

　　今(jīn)年1月19日，美国(guó)债务总额(é)超(chāo)过债务上(shàng)限。美国财政部次日启动非常规举措维持政府运(yùn)营(yíng)，避(bì)免出现(xiàn)债务违约。然而，使用非常规措施只(zhǐ)能(néng)帮助财(cái)政部暂时(shí)性地继续借款。

　　上周，美国财政部长(zhǎng)耶伦在致信国会领(lǐng)袖(xiù)时发出了债务(wù)违约(yuē)可能期限的警告，称财(cái)政部的最佳(jiā)估(gū)计(jì)是，若国会未能(néng)提(tí)高债务上限或暂(zàn)停上限，到6月(yuè)初，财政(zhèng)部(bù)将无法(fǎ)继续履(lǚ)行政府的所有义务，最早可能在6月1日。

　　上月末，共和(hé)党的债(zhài)务上(shàng)限问题相(xiāng)关议案在(zài)众议(yì)院以微(wēi)弱(ruò)优势(shì)得到通过(guò)。议案提出，到明年3月31日(rì)前，暂停债(zhài)务上限的限制，若两党(dǎng)能在(zài)这一时(shí)限之前同意把(bǎ)债务上限(xiàn)再提高1.5万亿美(měi)元，则(zé)暂停(tíng)时限作(zuò)废，但提高上限需要满足(zú)多种削(xuē)减开(kāi)支的条件，共和党(dǎng)预计未来(lái)十年内将合计削减4.5万亿(yì)美元政府开(kāi)支。

　　但白宫在议案(àn)通过(guò)后很快表示(shì)，这(zhè)一将(jiāng)削减(jiǎn)支(zhī)出和提高(gāo)债务上限(xiàn)捆绑的(de)议案(àn)没机会成(chéng)为立(lì)法。

　　上周(zhōu)日，耶(yé)伦再(zài)次警告，6月1日政府将耗尽(jǐn)现金，如国会(huì)不提高债(zhài)务上限，可能爆发一(yī)场“宪(xiàn)法危机(jī)”，引发金融和经济崩溃。

　　美国监管(guǎn)机(jī)构(gòu)罕见“认错”

　　针(zhēn)对美国(guó)银行业(yè)危机，美国监管机构(gòu)的第一份“认错”报告(gào)披露。

　　当地时间5月8日(rì)，加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创新部（DFPI）发布(bù)报(bào)告(gào)承认，未能在硅谷银行倒闭(bì)之前向该行领(lǐng)导层(céng)施压(yā)，要求其(qí)尽快解(jiě)决已知(zhī)问题。

　　DFPI在报告中(zhōng)批评称，监(jiān)管反应(yīng)迟钝，未能及时(shí)排查隐患，没有及(jí)时注意到第(dì)一共和银行、硅谷银行在疫(yì)情期间发展过快(kuài)，吸收了数千亿美元的存款(kuǎn)。同(tóng)时，其工作人员(yuán)也(yě)没有(yǒu)意识到银行过(guò)快(kuài)扩(kuò)张所带来(lái)的(de)风险。报告表示(shì)，银行“在纠(jiū)正监管机构已发现的缺(quē)陷方面行动迟缓，监(jiān)管(guǎn)机构也(yě)没有采取足够措施(shī)去尽快解决问题”。

　　需要指(zhǐ)出的是，美国银行(xíng)业的(de)这(zhè)一场(chǎng)危机风暴中，加(jiā)州是名(míng)副其实(shí)的(de)“震中”。除硅谷银行以外(wài)，刚刚宣(xuān)告倒闭的第一(yī)共和银行也位于加州旧金山。此外(wài)，近期同样遭遇严重冲击、股价暴跌的西(xī)太平(píng)洋合众(zhòng)银行(xíng)也位(wèi)于加州洛杉(shān)矶(jī)。

　　根据DFPI最新发布的报告，在(zài)对硅谷银行的监管工作(zuò)中，DFPI发(fā)挥着辅(fǔ)助(zhù)作用，而旧(jiù)金(jīn)山联邦储备银行承担(dān)主(zhǔ)要(yào)监督责(zé)任，后者未来(lái)可(kě)能会(huì)投入(rù)更多人员进行监督。DFPI在报告(gào)中(zhōng)称，加(jiā)州监管(guǎn)机构未来(lái)将对资产超过(guò)500亿美元、且未纳入(rù)保险的(de)存款(kuǎn)规模(mó)很高的银行加强审查。

　　在硅谷银行破产事件中，未纳入保(bǎo)险的存款规模较高是促(cù)成银行(xíng)挤兑的关键因素之一。然而，报告指出，在过去，监管机构并未(wèi)认定大量无保险(xiǎn)存款一定意味着(zhe)风险(xiǎn)增加，因(yīn)为拥有大量存款的账户往往是由(yóu)企业客户(hù)持有的，这些客户(hù)往(wǎng)往(wǎng)很少更换银行。该报告还(hái)表示(shì)，DFPI计划要求银行考虑如何管理社交媒体和(hé)实(shí)时(shí)提款带来的风(fēng)险，这些(xiē)风险也可能加(jiā)剧和加速银(yín)行(xíng)挤兑。

　　美国政府再度推迟(chí)战略石油储备回补计划

　　5月9日(rì)周二，美国政府(fǔ)再(zài)度推迟美国战(zhàn)略石油储(chǔ)备的回补计划(huà)。

　　美(měi)国(guó)能源部周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然是世界上(shàng)最大的石油储(chǔ)备，能源部(bù)仍然致力于(yú)以一种为(wèi)美(měi)国纳(nà)税人带来最大价值并(bìng)保护美国(guó)经(jīng)济和安全利益的方式回补(bǔ)SPR，同(tóng)时遵(zūn)守国(guó)会的(de)授(shòu)权并进行必要(yào)的维护(hù)——这(zhè)些也是对该(gāi)储(chǔ)备进(jìn)行(xíng)良好管理的一(yī)部分。

　　美国能源部(bù)表示，除(chú)了直接采购(gòu)外，其补充SPR的方式还(hái)包括要求一些炼油厂退(tuì)回部分从SPR拿到的石油，并避免“不(bù)必要销售”。

　　虽然该部门去年通过(guò)政府(fǔ)拨(bō)款法案取消了(le)国会授权(quán)的约1.4亿桶从SPR中进行的石油销售，但过(guò)去(qù)几周，SPR持(chí)续消耗150万至200万桶。尽管(guǎn)在3月(yuè)底和(hé)本月初，WTI油(yóu)价一度降至72美元/桶以(yǐ)下，曾一度(dù)短暂符(fú)合(hé)美(měi)国政府制定的(de)在每(měi)桶67—72美元/桶时购入石(shí)油回补SPR的条件，但(dàn)今(jīn)年以来多数时候(hòu)，WTI油价依(yī)然高(gāo)于美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的条(tiáo)件。

　　油(yóu)脂板(bǎn)块间走势分化明显 棕榈油连(lián)续多(duō)日领涨

　　五一节后，油脂上演“大逆(nì)转”，在节后(hòu)开盘一度全线跌(diē)破前低支撑后(hòu)，国内三大油脂期货价格随即(jí)反转走高，增仓上行。三个(gè)交易(yì)日，豆(dòu)油主力合约最高涨幅5％或372个点(diǎn)，棕榈(lǘ)油主力合(hé)约最高涨幅8.3％或558个点，菜籽油主力合(hé)约最高涨幅7.1％或(huò)553个(gè)点。昨日，三大油脂价格(gé)集体(tǐ)回落，豆油(yóu)率先回吐涨幅，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)抗跌。油(yóu)脂(zhī)品种间(jiān)走势有明显分化，从板(bǎn)块内强(qiáng)弱表现上来(lái)看，棕榈油明(míng)显强于菜油和豆油。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到，此轮(lún)反转过程中，市场风格不断变化，领涨品种从豆油(yóu)切(qiè)换到棕榈油，领涨月份从主力转(zhuǎn)换到近月，反映了市(shì)场交(jiāo)易逻辑改变(biàn)。

　　据光大期货分析师(shī)侯(hóu)雪玲介绍，五一餐(cān)饮业(yè)火爆，美团(tuán)预(yù)测五一堂食订座率同比2019年增长(zhǎng)205％，市(shì)场对(duì)油脂消费预期乐观，确认了油(yóu)脂大消费基调(diào)，且认为(wèi)节(jié)后(hòu)油脂将迎来补库需求。“因海关对大(dà)豆检(jiǎn)验要求增加、检验频度增(zēng)加，大豆通过慢，供应压(yā)力后移，市场(chǎng)担忧豆油产量或不及预(yù)期，豆油(yóu)累库放慢甚至去库。”侯雪玲表(biǎo)示，但随后咨询(xún)机(jī)构数据显示大豆压榨保持(chí)较(jiào)高水平，豆油库(k限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗ù)存(cún)加(jiā)速攀(pān)升(shēng)，豆油紧(jǐn)张逻辑证(zhèng)伪。

　　“受到需求表现不佳(jiā)及后期(qī)大(dà)豆高到港带来(lái)的累库趋势压制，豆油(yóu)整体一直(zhí)是不温不火；菜油整体受到(dào)需求难以(yǐ)消化供(gōng)给的压制(zhì)，前期表现弱势但在加拿大题材出现后反弹迅猛(měng)。相比之下，棕榈油在产地及国内持续去库(kù)的(de)加持下，表现(xiàn)最为亮(liàng)眼(yǎn)，也是本轮油脂上涨的领头羊。”中信建投期货(huò)分析师石(shí)丽红表示，此(cǐ)次油脂反弹较为凌厉，棕榈油(yóu)连(lián)续(xù)几日出现3％以上的涨幅，一(yī)点都不拖泥带水，一(yī)定程(chéng)度反(fǎn)应(yīng)了前期超跌后的市场心态。

　　记者了解到，本轮反(fǎn)弹中连(lián)棕(zōng)领涨(zhǎng)，主要源于马棕4月供需(xū)数据偏紧的预(yù)期(qī)。

　　上周五主要(yào)机构公布的数据显(xiǎn)示，马棕4月产量不及(jí限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗)预期(qī)，马棕(zōng)4月库存环比可能(néng)大幅(fú)下(xià)降，进一步(bù)支(zhī)撑了马(mǎ)棕及(jí)连(lián)棕(zōng)盘面的(de)反弹。

　　据(jù)新湖(hú)期货分析师陈燕杰介绍，4月马(mǎ)棕出口环比显著下降19％—20％，主因国际(jì)棕榈油近期的(de)价格优势(shì)相比豆油(yóu)及葵油大幅缩窄，导致国际需(xū)求减弱(ruò)。

　　“前几日彭博、路透预(yù)估4月(yuè)马棕产量130万吨，环比几(jǐ)乎持平(píng)。出(chū)口预(yù)估120万吨，环比减少19％。库(kù)存预(yù)估151万—153万吨(dūn)，相(xiāng)比(bǐ)3月库存167万吨下降比较明显。但上周五到周一(yī)，大华继显及MPOA给出(chū)的4月全月产(chǎn)量环比减幅更大，MPOA预估环比(bǐ)减8％。”陈燕杰表示，若产(chǎn)量预期兑现(xiàn)，4月马棕(zōng)库存或仅140多万吨，已经是历史极低库存水平，库存环(huán)比减幅可能15％左(zuǒ)右。

　　“4月马棕(zōng)产(chǎn)量(liàng)偏低(dī)主要(yào)在于当月假期较多，工作日偏少。因马来(lái)种(zhǒng)植园的(de)印尼工人要返乡庆(qìng)祝开(kāi)斋节(jié)，通(tōng)常(cháng)开斋节当月马棕(zōng)产量(liàng)环比数据有偏低倾(qīng)向。今年印尼开斋节假期从4月19—25日，且(qiě)随后是国际(jì)劳动节(jié)假(jiǎ)期，预计因此印尼工人(rén)返乡(xiāng)偏(piān)慢导致(zhì)当月产量环(huán)比降幅较往(wǎng)年(nián)更大。”陈(chén)燕杰说。

　　在业内人士看来，三个品(pǐn)种表现(xiàn)强(qiáng)弱与各自的国(guó)内外供需、消息(xī)面(miàn)有直接关系，阶段(duàn)性的宏观企稳及情绪修(xiū)复也是此轮(lún)油脂反弹的重(zhòng)要前提。

　　“外围(wéi)市场尤(yóu)其是美国经济衰退及(jí)风险事(shì)件的担忧(yōu)情绪缓和，令原油及国内(nèi)商品短(duǎn)期偏(piān)强，是国内油(yóu)脂反弹的重要环境因(yīn)素。”陈燕杰表示，上(shàng)周五晚(wǎn)间公(gōng)布的(de)美国非农就业等数据全面超预期。此(cǐ)外，耶伦也在敦促国会(huì)提(tí)高联邦债务上限。这些消息，从(cóng)边际上缓解了因(yīn)美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机、债(zhài)务上限到期、短期较差经济数据带来(lái)的美国经济低迷(mí)及衰退担(dān)忧，国(guó)际原油随之止跌回升。

　　陈燕(yàn)杰认为，综合宏观环境（欧美经济衰退预期、美国银行业(yè)危机、美国债务上限等），考虑(lǜ)巴西大(dà)豆卖压有(yǒu)所减轻但仍(réng)将(jiāng)持(chí)续、美豆新作目前播种(zhǒng)顺利(lì)、棕榈油产地处于季(jì)节性增产季、欧洲新菜籽上(shàng)市等因素，油脂本轮可(kě)定义(yì)为反弹(dàn)。

　　上涨根基不牢(láo) 业内(nèi)人士不看好油脂反弹的(de)持续性

　　值得注意的是，当(dāng)前，因(yīn)宏观(guān)和基本面的压制依然存在，受(shòu)访人士对油脂此轮反弹的(de)持续性并不乐观。

　　“从(cóng)基本面来看，在油脂供(gōng)应改善(shàn)倾向较强的背景下，我们预期油(yóu)脂很难具备持续的上行(xíng)基础，此(cǐ)轮超(chāo)跌(diē)反弹(dàn)或难持续太久。”石丽红(hóng)表示(shì)。

　　在侯雪玲看来，国内油脂(zhī)需求(qiú)好于2022年，但不(bù)及2021年(nián)，且5—6月是消费淡季(jì)，市(shì)场对于(yú)需求(qiú)不宜过分乐(lè)观。而从(cóng)时间节点上来看，油脂整体也将(jiāng)进入增(zēng)库周期，在业内(nèi)人士看(kàn)来，进入增库周期已是事实，这也将(jiāng)抑制油脂反弹(dàn)空(kōng)间。

　　对此(cǐ)，陈燕杰表示，从国际棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)地看，目前是季节性增(zēng)产季，中期(qī)产地(dì)库(kù)存趋向回(huí)升。但(dàn)当前马棕库(kù)存很(hěn)低，马棕供需转为充裕预计还需要几个月的时间。

　　“产地棕榈油连续(xù)几个月的去(qù)库是建(jiàn)立在1—4月产量偏低(dī)的(de)基础上(shàng)，但在倒挂的豆棕价差及主需求国高(gāo)库存带来的并不算(suàn)好的(de)出口前景下(xià)，后续(xù)产地库存累库倾向较强。”石丽红表示。

　　记者了解到，1—2月(yuè)为棕榈(lǘ)油传统低产(chǎn)期，3月马来西亚出现洪涝(lào)，4月(yuè)下旬则有开斋节的(de)扰(rǎo)乱，过去几个月马棕(zōng)产量表现不佳导致(zhì)了棕榈油的(de)连续去库。然而(ér)，开斋节(jié)后棕榈(lǘ)油一般有着超于正常季节性的产量表(biǎo)现。

　　“鉴于开斋(zhāi)节处(chù)于(yú)4月下旬，预计马棕5月全月的产量环比增(zēng)幅可能(néng)还会更高(gāo)，这预计将(jiāng)为马来西亚带来显著(zhù)的累库压力(lì)，不(bù)利于产地(dì)报价及棕榈油期价的持续(xù)上行。”石丽红称。

　　同样，在侯雪玲看来，国内未(wèi)来两个月(yuè)油脂市场累库为主，大豆(dòu)检验只影响大豆供给的节奏(zòu)但不会消化(huà)供应压力，根据(jù)船期初步推算，5—6月国(guó)内大豆月均到(dào)港(gǎng)950万(wàn)吨、油(yóu)菜籽(zǐ)月均到(dào)港50多万吨、油脂直接进口月均30多万吨(dūn)，那么油脂单月供应在230万吨(dūn)以上，超过了2021年5—6月220万吨平均消费量。

　　“从国内油脂(zhī)库存走势来看，国(guó)内菜油库存从年初(chū)以(yǐ)来早就已(yǐ)经进入累库状态。截至5月5日，华东菜油库存34.75万吨，周比增19％，同比增(zēng)75％。随着巴西大豆到港带(dài)来压榨整体回升，豆油的累库趋势也已经(jīng)比较明显，截至5月(yuè)5日，国内豆油商业库存78.99万(wàn)吨，虽同比下滑，但周比(bǐ)增近10％，已连续(xù)三周(zhōu)累库。后期从(cóng)库存季节(jié)性角度来看，整体累库倾(qīng)向(xiàng)也较(jiào)为明显。”石丽红表示，目前唯一呈现库存下滑的油脂是近月进口(kǒu)不太(tài)足的棕榈油，但产(chǎn)地(dì)棕榈油有望(wàng)在开斋节后开启累(lèi)库，带来远月棕榈油进口利润改善及新增买船。

　　在陈燕杰看来(lái)，增库确实会限制油脂(zhī)反弹空间，但国内油脂油料(liào)多数进口为主，成本端原料的供需及价格(gé)的变化对油(yóu)脂(zhī)行情的影响要更大一些。后(hòu)期，市场需关注巴西(xī)大豆贴水是否进一步反弹，美(měi)豆新作面积预期，国际棕榈油产地累(lèi)库情况及国际菜油葵(kuí)油价格变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，值得(dé)关(guān)注的是(shì)，宏观风险并没有完全消散，全(quán)球(qiú)经济预期、美高(gāo)利息对(duì)大宗商品需(xū)求传(chuán)导等影(yǐng)响或更大(dà)。

　　“在宏观风险尚未释放完(wán)全，市场随时可能重(zhòng)新聚(jù)焦宏观风险，且油脂整体(tǐ)供(gōng)应改善(shàn)的(de)背景(jǐng)下，油脂(zhī)并不具备(bèi)持(chí)续(xù)性反弹的基(jī)础，后期涨势(shì)预计放(fàng)缓。”石丽红称。

　　基于以上判(pàn)断，业(yè)内人士不看好油(yóu)脂反弹的持续性和高度。在(zài)侯(hóu)雪玲看来(lái)，每次反(fǎn)弹(dàn)乏力都(dōu)是(shì)空(kōng)单入场机会(huì)，合约上(shàng)建议选(xuǎn)择远月合约(yuē)，品种中首选豆油。待供需报(bào)告发布后可(kě)择(zé)机考虑棕榈油空单及菜棕价差做(zuò)扩。

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