近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模(mó)上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下(xià)热门主(zhǔ)线的中特估行情持(chí)续发(fā)酵，市场也预期(qī)此次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助(zhù)推中特(tè)估(gū)。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅(fú)居前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行情带动(dòng)央国(guó)企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不(bù)计算年内上(shàng)市新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有(yǒu)企业(yè)个股平(píng)均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企(qǐ)业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居(jū)前的(de)国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电(diàn)器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅(fú)相对居前，而基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理板(bǎn)块个股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而(ér)旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平(píng)均跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统计(j中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单ì)国企股年内涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮(lún)动分(fēn)化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月(yuè)余，部分(fēn)高(gāo)位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍(réng)有不少(shǎo)个股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油(yóu)、设计总院本(běn)周累计(jì)加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上(shàng)体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱效应。长期在国企改革的深度(dù)价值挖(wā)掘(jué)方面(miàn)仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型(xíng)：关注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单化整(zhěng)合，以及(jí)存(cún)在优质(zhì)资产注入(rù)上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估(gū)值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业(yè)务预期与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生(shēng)重估行(xíng)情，如公共事业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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