今(jīn)年以来，美股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美(měi)股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的(de)大(dà)发展(zhǎn)。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资本市场(chǎng)都(dōu)在(zài)积(jī)极拥抱这新一(yī)轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况来看该(gāi)产品主投美股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行(xíng)业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体，其(qí)中(zhōng)微软持仓(cāng)数量相较(jiào)于上期(qī)大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随(suí)其后，一(yī)季度该产品重仓(cāng)持股了(le)英伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美(měi)股科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这(zhè)些产品一部分(fēn)前十(shí)大重仓股中占比(bǐ)较高的多(duō)是美股(gǔ)科(kē)技股，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也(yě)许更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型(xíng)语言(yán)模(mó)型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美(měi)股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可(kě)以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概(gài)念相关(guān)的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智能股贡献了(le)纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能的(de)全(quán)球(qiú)投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发了科技股的(de)全面看(kàn)涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二(èr)季度营收超预期表现，当(dāng)日(rì)大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)的火热，持续推动了中(zhōng)美(měi)市场(chǎng)相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博(bó)时(shí)基金指数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年(nián)以(yǐ)来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这个指数(shù)基本(běn)囊括了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也(yě)开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时受到有利(lì)因素以及(jí)不(bù)利(lì)因素影响，其中，美股近(jìn)期正(zhèng)经历着(zhe)债务上限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的(de)不确定(dìng)担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过提高(gāo)债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但(dàn)由(yóu)此产生的(de)紧张(zhān当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗g)局(jú)势引发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于(yú)美国作(zuò)为(wèi)全球第一大经济体的偿(cháng)债能(néng)力，投(tóu)资人(rén)多(duō)半(bàn)认为(wèi)美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未(wèi)来暂(zàn)停加息以及(jí)可(kě)能(néng)的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对美(měi)股短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司(sī)营收(shōu)的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正(zhèng)来自(zì)数据中心等相(xiāng)关应用，而随着(zhe)AI概(gài)念的不断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出(chū)现不同(tóng)程(chéng)度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头(tóu)业绩均低(dī)于预期。来自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美元走强等(děng)问题是科技(jì)股业绩承(chéng)压(yā)的主要因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍(réng)是(shì)抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及(jí)的(de)产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关(guān)公司股(gǔ)价均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由(yóu)相(xiāng)信(xìn)科技企业(yè)巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期(qī)持(chí)续推动(dòng)自身(shēn)不断成长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度(dù)AI技(jì)术和产品的推广(guǎng)能否为这(zhè)些公司打(dǎ)开(kāi)新的增长曲线，并带(dài)动估值(zhí)的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表示，科(kē)技板块(kuài)代(dài)表(biǎo)人类未(wèi)来发展的方向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技(jì)公司又(yòu)是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有(yǒu)需(xū)要注意的风(fēng)险，包括货(huò)币政策(cè)的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗为世(shì)界上(shàng)最大(dà)的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关(guān)性(xìng)低，从分(fēn)散投资的角(jiǎo)度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技(jì)股(gǔ)、生(shēng)物制药(yào)公司(sī)，相比标普500而(ér)言(yán)，纳(nà)指(zhǐ)100此类(lèi)代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益(yì)率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投(tóu)资机会(huì)，建(jiàn)议投资者(zhě)结合自身风险承受能力(lì)，可以(yǐ)考虑定投的方式参与，或许是一种体验更当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗好的方式。”

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