美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观(guān)的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美(měi)国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决，可能(néng)会发生(shēng)什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实(shí)际违(wéi)约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债务(wù)违(wéi)约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有可能被延脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思期支付(fù)，这加剧了(le)国(guó)库券收益率(lǜ)曲(qū)线的(de)扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的(de)国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可能会(huì)从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措(cuò)施中获得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也(yě)表明了一定脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收益率推至了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来(lái)提高债(zhài)务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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