大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有持续(xù)性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的交(jiāo)易(yì)日，在此期间(jiān)新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛夏(xià)攻势(shì)大(dà)概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露(lù)期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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