市场再(zài)迎来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权吴亦凡现在在哪里关着产品，将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(吴亦凡现在在哪里关着xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻(chè)落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本(b吴亦凡现在在哪里关着ěn)市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居(jū)第二(èr)位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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