近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向变动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影(yǐng)响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位置当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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