近(jìn)期市(shì)场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新(xīn)能源车(chē)产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基(jī)础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒ引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写u)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排名前引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力(lì)电池(chí)行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的(de)位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳计划是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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