今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布(bù)公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的(de)基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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