今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志着(zhe)美国(guó)再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动(dòng)暂停或(hu50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多ò)提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而(ér)这(zhè)将对全球(qiú)经(jīng)济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾(zāi)难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债务和债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为(wèi)何(hé)不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我们需(xū)要(yào)先了解美国政府的(de)债务从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频(pín)逼(bī)近上(shàng)限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在(zài)绝大部分(fēn)时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多(duō)数(shù)总统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此，美国政(zhèng)府举债(zhài)成(chéng)了惯例，而政府债务规(guī)模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美国(guó)政府背负了庞大支(zhī)出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府推(tuī)出的大(dà)规模基(jī)建政策(cè)导(dǎo)致(zhì)财(cái)政支出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此(cǐ)消彼长的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务(wù)规模也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也(yě)就不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯(sù)到(dào)上世纪初的第一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前(qián)，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会(huì)基(jī)本(běn)照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国议员提出(chū)的(de)反对（也(yě)有一些议(yì)员是(shì)为了(le)反(fǎn)对(duì)美国(guó)参战），美国国会(huì)便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入(rù)第二次世界(jiè)大(dà)战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实(shí)质上正(zhèng)式确(què)立了(le)对美国政府(fǔ)债务(wù)总额的限制。随后，美国国会(huì)又(yòu)对其进行(xíng)了(le)修订，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或多或少地成为(wèi)了国会的(de)惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债务上(shàng)限总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其(qí)是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国(guó)两党已经提高(gāo)了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限(xiàn)的上调(diào)幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总(zǒng)统任(rèn)期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这(zhè)个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅(fú)上(shàng)调(diào)债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债(zhài)务(wù)上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上限”是美(měi)国国(guó)会为(wèi)联邦政府设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有(yǒu)人会疑(yí)惑，美(měi)国(guó)政(zhèng)府为(wèi)什(shén)么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制(zhì)，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论(lùn)上来说，这一(yī)限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为手握美元(yuán)霸(bà)权50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到(dào)发行美(měi)钞的(de)外(wài)在约束。如果美(měi)国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权人权益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举措，才能维持美国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国和日(rì)本(běn)是美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，为(wèi)什么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国(guó)政府想要(yào)提高(gāo)美国债务(wù)上限，往往需(xū)要美国国会两院的(de)通过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债务上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美(měi)国两党(dǎng)分别(bié)占据两(liǎng)院多数席(xí)位的分(fēn)裂背景下，这一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数(shù)，50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要(yào)和国(guó)会共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利(lì)用债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提(tí)高债务(wù)上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预(yù)定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限(xiàn)的(de)计(jì)划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登(dēng)和国(guó)会领(lǐng)袖们(men)在(zài)周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进(jìn)展，这(zhè)场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰(fēng)会，并(bìng)将在周末访问巴布亚(yà)新(xīn)几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类(lèi)似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在(zài)十(shí)年内削减9000亿美元的财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国面(miàn)临更高的借贷成(chéng)本——美国(guó)第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年(nián)继续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的(de)市场动荡也只是(shì)短期影响。而(ér)更(gèng)重要(yào)的是，从长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严(yán)重的长期影响——比如(rú)拖(tuō)累(lèi)美(měi)国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所(suǒ)首席(xí)经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是(shì)让复(fù)苏持续(xù)的时间远远(yuǎn)超过了应(yīng)有的时(shí)间……在接(jiē)下(xià)来(lái)的(de)六七年(nián)里，美(měi)国政(zhèng)府没(méi)有提(tí)供真正有(yǒu)价值(zhí)的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多(duō)人看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危机(jī)的翻(fān)版：美国(guó)国会(huì)面临类似的分裂(liè)局(jú)面，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的(de)衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高(gāo)债务(wù)上限，由此(cǐ)带(dài)来的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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