财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技八千米多少公里、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎八千米多少公里“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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