金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的(de)升级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等(děng)都(dōu)有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经济预期(qī)下(xià)修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在(zài)资(zī)金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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