五一节前最后一个交易日A股走势如(rú)虹，明日开始，A股将正式步入5月行情，五一(yī)期间(jiān)欧美股指普跌(diē)，港股表现疲(pí)软，节后(hòu)A股能否再(zài)次彰显韧性备受投资(zī)者期待。

　　中金公司(sī)在昨日发布的(de)研报中指出，A股节后两个交易(yì)日虽受(shòu)节假期间的事件性因(yīn)素影响可能有所波动，但对后市(shì)整体表现不用(yòng)过于谨慎，当前位(wèi)置(zhì)市场机会仍(réng)大于(yú)风险。中(zhōng)金(jīn)公司给出(chū)了三(sān)点理由(yóu)：

　　1、经(jīng)济(jì)复苏势(shì)头尚不(bù)稳固(gù)，政策有望延续稳中求进基调。

　　2、上市(shì)公司业绩低迷期已过(guò)。

　　3、海外风险需要密切关注，如若应(yīng)对得(dé)当，对A股影响可能(néng)有限。

　　同为国(guó)内(nèi)头部研究机构(gòu)的(de)中信证券也表达了对市场的乐观看法(fǎ)，中信证券在(zài)昨日发(fā)布的(de)研报中指出(chū)，A股仍(réng)处于今年第二个关键做(zuò)多窗口(kǒu)，并建议布局业绩驱动(dòng)的(de)五月行情(qíng)。

　　“4月A股经历了(le)AI主题行情诱发(fā)的过度(dù)博弈和(hé)心态失(shī)衡，市场(chǎng)大幅动荡(dàng)。进(jìn)入5月，国内的经(jīng)济、政策和外部环境相比4月继续不断改善，投资(zī)者对(duì)经(jīng)济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个(gè)层(céng)面(miàn)实现统(tǒng)一，投资者心态也将逐(zhú)步(bù)从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第(dì)二个(gè)关键做多窗口，财报季结束后，市场将步入业(yè)绩驱动的行情阶段，配置思路上建(jiàn)议坚持高切(qiè)低(dī)，关注(zhù)上半年景气持(chí)续(xù)改(gǎi)善(shàn)的品(pǐn)种(zhǒng)。”中信(xìn)证券在昨(zuó)日的研报中这样写(xiě)到。

　　配置上(shàng)，中信证券建议紧扣业(yè)绩主线(xiàn)，重点布局医药(yào)、数字经济和“一带一路(lù)”板(bǎn)块中有(yǒu)业绩亮点的品种，以(yǐ)及(jí)其他板块中一季度业绩(jì)明显改(gǎi)善，且在(zài)二季度有望持续的细分(fēn)行业。

　　相较于中(zhōng)金及中信，兴业证券对行情(qíng)的展(zhǎn)望则别(bié)具一格。兴业证(zhèng)券(quàn)通过梳理近(jìn)十年来的数据发现，五一节后市场上涨概(gài)率(lǜ)较节前明显提(tí)升。以(yǐ)万得全A指数为代(dài)表，节前1周、1个月指数大多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节(jié)后1周、1个(gè)月上(shàng)涨概率(lǜ)则大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。

　　兴(xīng)业证券在研报中还(hái)提到，分行业(yè)看(kàn)，五一节(jié)后1周国(guó)防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家用(yòng)电器(qì)（69.2％）、有(yǒu)色金(jīn)属（69.2％）胜(shèng)率较高，食品饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前。

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