本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基(jī)金产品已(yǐ)有(yǒu)3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制(zhì)约(yuē)北交所(suǒ)发展的首要(yào)因素，不过随着(zhe)公募基金加速布局(jú)，增量(liàng)资(zī)金不(bù)断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续(xù)改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基(jī)金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募(mù)说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金(jīn)四(sì)家(jiā)公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金于4月27日(rì)正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)于5月5日正式(shì)成立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资(zī)价值，万(wàn)家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著低于(yú)其他上市板块中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业的高速(sù)成长，有望实现(xiàn)业绩和估(gū)值双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月(yuè)内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北(běi)证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年(nián)11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数(shù)月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基(jī)金相继成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司(sī)业绩持续(xù)释放(fàng)，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司(sī)193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公司盈(yíng)利面达(dá)99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润(rùn)达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交所上(shàng)市公司(sī)全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家(jiā)公(gōng)司净利(lì)润超(chāo)过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续三(sān)年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大(dà)成北交(jiāo)所两年定(dìng)开年(nián)内(nèi)收益为(wèi)负外(wài)，其余9只北交所主题权益(yì)基金(jīn)年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前北交所优质公司被显著低估，不(bù)过正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所市(shì)场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市场制(zhì)度(dù)性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值(zhí)表(biǎo)现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数(shù)量(liàng)外，后续(xù)北交所市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度(dù)上(shàng)讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被显著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资金(jī什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些n)布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信(xìn)心(xīn)，信心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经非常便宜，他们(men)测算(suàn)前几大重仓股的平(píng)均估值(zhí)在20倍以内(nèi)，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精特新特性的中小成(chéng)长型企(qǐ)业而言是非常具有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司今年(nián)以来依然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的(de)持续增长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的(de)密(mì)集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌(pái)的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他们(men)增加了筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管短(duǎn)期可能由于(yú)供给增加对整个(gè)市场的流动(dòng)性什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些造成(chéng)一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发(fā)展的基石，这使得他(tā)们(men)选择(zé)优质中小专精(jīng)特新企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前(qián)仍处(chù)于初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度(dù)还不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交易(yì)所明显低(dī)估。随着(zhe)宏观经济(jì)触底(dǐ)回升(shēng)，和(hé)北交所快(kuài)速(sù)发(fā)展，投资(zī)机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特(tè)估”组成部分之一(yī)，或有望随(suí)着(zhe)北(běi)交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度提升逐渐得(dé)到(dào)估值体系修复。从2023年一季度的(de)公募基金持(chí)仓变化(huà)来看，这(zhè)一趋(qū)势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个被低估标的，未来(lái)随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注度(dù)提升(shēng)，北交所流动性(xìng)随(suí)之改善，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低估(gū)值(zhí)的公司获(huò)得重估可能性较大(dà)。

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