本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批(pī)4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约北(běi)交所发(fā)展的首要(yào)因素，不(bù)过随着公募(mù)基金加速布(bù)局，增量资(zī)金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说(shuō)明书，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由(yóu)于(yú)是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元(yuán)即(jí)可成(chéng)立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基(jī)金(jīn)公(gōng)司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基(jī)金的北(běi)证50指数(shù)产品也是(shì)以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日(rì)正式成(chéng)立，获(h电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗uò)1717户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份指数(shù)基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值普遍显著低于其他(tā)上市(shì)板块中业务(wù)相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估(gū)值提升空间。随着(zhe)市场(chǎng)流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，有望实(shí)现业绩和(hé)估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来(lái)，这些产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡(dàng)下跌(diē)，但5月(yuè)以来(lái)又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核(hé)心指数(shù)月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多(duō)个指(zhǐ)数基(jī)金相继成(chéng)立，这(zhè)使得北交所整体(tǐ)流动性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)很多(duō)优(yōu)质(zhì)企业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以及公司(sī)业绩持续(xù)释(shì)放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续(xù)向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募(mù)基金(jīn)人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市(shì)公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利(lì)润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持(chí电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗)续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所两年(nián)定开年内收益为(wèi)负(fù)外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业(yè)精选两年(nián)定开年内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，不过正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的(de)依(yī)然(rán)是市场本身较差的流动性问(wèn)题(tí)，市场制(zhì)度性差(chà)异导致其(qí)与沪(hù)深(shēn)市(shì)场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异较(jiào)大(dà)。除(chú)了继续降低投资者(zhě)门(mén)槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市(shì)场有必要完善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗场交易(yì)，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另外(wài)一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的(de)位(wèi)置，对(duì)于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于(yú)四个(gè)方(fāng)面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公司(sī)目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个(gè)估值水平对于具备专精特新(xīn)特性的中小成长型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所公司今年以来(lái)依(yī)然延续了(le)较快的(de)增(zēng)长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合(hé)预期的，业绩的持续(xù)增(zēng)长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四(sì)季度以来北(běi)交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利(lì)好(hǎo)，包(bāo)括(kuò)发布《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务细(xì)则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策的密(mì)集(jí)发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵(hē)护的力度(dù)，政(zhèng)策(cè)的暖风对整个市(shì)场构(gòu)成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌(pái)的(de)公司较多，其中不乏(fá)优(yōu)质的个(gè)股，供给上来了，给他(tā)们增加(jiā)了(le)筛选(xuǎn)的范(fàn)围，尽(jǐn)管短期可能由(yóu)于供给(gěi)增加对整个市(shì)场的流动(dòng)性造成(chéng)一定的(de)扰动，但增加优质供给(gěi)是(shì)市场(chǎng)长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精特(tè)新企业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的(de)股票(piào)交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于初创期(qī)，上市股票数量还不(bù)够多，市场关(guān)注度还(hái)不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经(jīng)济触(chù)底回(huí)升，和(hé)北交所快速发展(zhǎn)，投(tóu)资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的公(gōng)募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋(qū)势已(yǐ)经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股及(jí)北证50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外，北(běi)证50成(chéng)分股中尚拥有(yǒu)多个被低(dī)估标的，未来(lái)随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权(quán)重、低估值的公(gōng)司(sī)获得重估可能(néng)性较大。

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