券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年(nián)较(jiào)低(dī)的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在(zài)周五(wǔ)呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商(shāng)或上(shàng)市主体披露一季报(bào)，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主体一(yī)季报悉数(shù)披露(lù)，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平(píng)均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报(bào)的优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分(fēn)别是天(tiān)风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营(yíng)收均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如(rú)中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五(wǔ)成的头部券商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦(mài)高证券经(jīng)纪业务(wù)开展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖(tuō)累了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家(jiā)券商(shāng)中(zhōng)44家(jiā)同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收(shōu)不足亿元(yuán)的低基数有关，其今(jīn)年一季度(dù)营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收增幅(fú)接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下(xià)滑的券商或上市(shì)主体分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通(tōng)证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较(jiào)高的(de)增速杀(shā)入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东(dōng)方证券一季报时(shí)称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季(jì)报高增(zēng)，全年(nián)盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在(zài)政策放松预(yù)期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研(yán)报中称，自营投(tóu)资成(chéng)为影响国金证券业(yè)绩(jì)核心(xīn)因素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再融(róng)资后，公司(sī)金融(róng)投资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预(yù)期(qī)将在一季度迎来反转。投资业务方(fāng)面，下半年重点关(guān)注差(chà)异化(huà)监(jiān)管的措施落地，或(huò)将(jiāng)打开头部(bù)券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年(nián)预期将是券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业(yè)务(wù)冲击大的公司预期将在年内实(shí)现较大幅度的(de)改善。

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