金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎ讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意n)本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次(cì)会讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体发威(wēi)下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能(néng)力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)先后步入了(le)热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在(zài)4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估(gū)值(zhí)的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两(liǎng)三(sān)个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额(é)总额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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