财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定(dì怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧ng)的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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