全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末(mò)的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、长征有多长公里 红军长征一共用了几年可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第(dì)五、第六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥长征有多长公里 红军长征一共用了几年水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方(fāng)国(guó)家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售(shòu)资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极(jí)有可能在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不(bù)同位置，这些(xiē)国(guó)家和(hé)地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和(hé)银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势再做出(chū)决(jué)策。

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