金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过北向(xiàng)互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币(bì)200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会(huì)、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通(tōng)合(hé)作

　　为促(cù)进内地与香(xiāng)港金融衍生(shēng)品(pǐn)市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融(róng)管理局(jú)（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告(gào)，同意中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行(xíng)间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外(wài)结(jié)算公司）开展香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向互(hù)换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国家和(hé)地区(qū)的境(jìng)外投资者可通过两地(dì)基础设施互联(lián)互通参(cān)与内地(dì)银行间金(jīn)融(róng)衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利(lì)，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为便于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互(hù)换通”的相关交(jiāo)易及结(jié)算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交(jiāo)易品种为利率互(hù)换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境(jìng)内投(tóu)资者（即互换(huàn)通报价商）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算(suàn)所利率互换(huàn)集中(zhōng)清(qīng)算业务的清算会员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符合人(rén)民(mín)银行要(yào)求并完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外机(jī)构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限的境外(wài)投资者需同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人民(mín)银行认可(kě)的境外(wài)电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司建立(lì)中央(yāng)对手方清(qīng)算机(jī)构互联互通，共(gòng)同向(xiàng)境内(nèi)外(wài)投资者(zhě)提供清(qīng)算、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资(zī)者通过(guò)“北向互换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧(yà)差(chà)后的(de)名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司针对双方清算所之(zhī)间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定(dìng)上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和(hé)香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管(guǎn)合作原则和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘(wàng)录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管合作安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通(tōng)”的(de)正常运行、金融市(shì)场稳定和(hé)公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当(dāng)遵守相关(guān)监管规定及业务规(guī)则，加强内(nèi)部控制(zhì)，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了(le)解两地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相(xiāng姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)关投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一(yī)步(bù)做好准备工作，确(què)保(bǎo)“北向互换(huàn)通”顺利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可(kě)联(lián)系外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参(姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛cān)与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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