为了让自(zì)己(jǐ)的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事(shì)长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际(jì)控(kòng)制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称(chēng)海得(dé)泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的(de)是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金(jīn)在二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户(hù)、资(zī)金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天rong>违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动(dòng)人(rén)中一方存在(zài)不当行(xíng)为(wèi)，不(bù)应(yīng)推定(dìng)或认定(dìng)另(lìng)一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他(tā)们(men)的(de)代(dài)理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托(tuō)其(qí)通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二(èr)人(rén)不(bù)存在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因(yīn)系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和(hé)减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法(fǎ)律依据(jù)，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述(shù)持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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