5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时(shí)刻(kè)，ETF再(zài)次展现出(chū)逆势投资(zī)的工具特(tè)征，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注(zhù)意(yì)是，随着近(jìn)段(duàn)时间(jiān)沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市场(chǎng)呈三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式现出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日(rì)以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净流入(rù)，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资(zī)金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场30只跟三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)也超过(guò)百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分(fēn)投资者短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈效(xiào)应(yīng)明显。除此之外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个(gè)交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘(pán)上(shàng)证指数(shù)一度跌超1％，午后在(zài)中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底(dǐ)工具，投资者(zhě)再次借道(dào)股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银河(hé)证券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当天，全(quán)市(shì)场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注(zhù)的是(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票(piào)ETF已经连续(xù)18个(gè)交易日资金净流(liú)入，合计(jì)资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是(shì)超过百亿元。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是(shì)最近一(yī)个月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均(jūn)在40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从(cóng)大的(de)指数(shù)类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金净流入也(yě)超(chāo)过(guò)百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，包括科创板、半导(dǎo)体在(zài)内的几(jǐ)大宽(kuān)基及行业指数(shù)前(qián)期跌幅(fú)较(jiào)大，估(gū)值回落不少，加上未来看好(hǎo)其(qí)成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)，是市场资(zī)金(jīn)抄底的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南方科技创新基(jī)金(jīn)经理王博(bó)就(jiù)表示(shì)，我国经济正在(zài)由“投(tóu)资拉动(dòng)”转为“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具(jù)体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发(fā)展。“随(suí)着我(wǒ)国双(shuāng)碳体系(xì)持续(xù)建(jiàn)立(lì)完善，国内能源革(gé)命正在深(shēn)度推(tuī)进，海外(wài)储能市场也逐步打(dǎ)开(kāi)，未来十年新能(néng)源产业有望(wàng)迸发出更(gèng)强的活力，通(tōng)过(guò)技术革新带来(lái)的新(xīn)领域(yù)开拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的(de)表(biǎo)现，经过了(le)三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受(shòu)行(xíng)业和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科(kē)创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历了将(jiāng)近两年的去库存(cún)，目前已经处于低位区间，且(qiě)有望(wàng)在触底后开(kāi)启(qǐ)新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流(liú)出(chū)

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者(zhě)获(huò)利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资(zī)金净流(liú)出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流(liú)出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场(chǎng)的分歧(qí)，基(jī)金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业(yè)随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上(shàng)今年资本(běn)市(shì)场(chǎng)呈现出(chū)存量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源行业只(zhǐ)有(yǒu)在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的(de)增(zēng)量资(zī)金，否则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板块从高位(wèi)回(huí)调。”上海(hǎi)一(yī)位基金经理(lǐ)如(rú)此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新能源目前面临的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问(wèn)题。在他看来(lái)，光(guāng)伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来(lái)还(hái)是会有(yǒu)很好的增(zēng)长空间。此外，新能源车板块(kuài)从(cóng)2021年(nián)的(de)10月开(kāi)始(shǐ)调(diào)整(zhěng)，距今也差不多一年(nián)半时间(jiān)，很多龙头股(gǔ)估值已经回落(luò)不(bù)少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速不会像过去几年那样快，但仍然会好于(yú)其(qí)他(tā)很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等(děng)待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提(tí)醒，新能源(yuán)板块(kuài)或许很难再有过去(qù)那几年的大级别的系统性机会，更多(duō)将(jiāng)是优(yōu)选个股的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的(de)过程中，整个新能(néng)源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在(zài)以一种非常理想(xiǎng)甚至超(chāo)预期的(de)速度发展，因此(cǐ)该(gāi)板块至今为(wèi)止的估值水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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