昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈(tán)判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的(de)不会是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的(de)任务是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预(yù)计布(bù)伦特(tè)原油价(jià)格到2023年(nián)底将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的(de)价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来(lái)两次会(huì)议(yì)中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的(de)市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达(dá)数(shù)据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望(wàng)未(wèi)来(lái)，英(yīng)伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人(rén)工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用途(tú)的芯美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年(nián)或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑色(sè)系品种大幅(fú)下(xià)跌是(shì)宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来(lái)的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并(bìng)无利多(duō)因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很(hěn)强(qi美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母áng)的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下移导(dǎo)致(zhì)钢价(jià)下(xià)方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺(luó)旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而(ér)在(zài)市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半年的粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题(tí)：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期(qī)”交易(yì)未(wèi)能如期出(chū)现(xiàn)，但(dàn)国内市(shì)场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢(gāng)材需(xū)求(qiú)端利(lì)空可(kě)能(néng)来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压(yā)力(lì)会(huì)明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后，国内下一(yī)个相对重要的政(zhèng)策时点可能(néng)在(zài)7月(yuè)的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需平(píng)衡的(de)预(yù)期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加(jiā)速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或(huò)延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的价格区(qū)间(jiān)有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的供应压(yā)减速(sù)度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价(jià)格保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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