今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xi心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思àn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)的(de)基(jī)金公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的(de)选择(zé)标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限心之所向目光所至什么意思，目光所至心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思啥意思公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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