美国债务违约(yuē)的风(fēng)险比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的(de)财富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内(nèi)人(rén)士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根(gēn)据(jù)这份最新业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分(fēn)析(xī)师(shī)也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最(zuì)终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不(bù)如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思在大限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国(guó)所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时(shí)的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可(kě)能(néng)无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受(shòu)到(dào)中国(guó)买家不(bù)断增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些(xiē)时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了一定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们(men)确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了(le)一(yī)些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主(zhǔ)要(yào)储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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