财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其(qí)）随着(zhe)公募基金2023年(nián)一季报(bào)披露(lù)完成，多位知名基金经(jīng)理大幅调仓换股的动(dòng)向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国(guó)海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康(kāng)威视、美的集团、腾讯(xùn)控股(gǔ)，谢(xiè)治宇布局AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科(kē)技、中(zhōng)国移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科(kē)技-U，常处于风(fēng)口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能(néng)，加仓同花顺、金山(shān)办(bàn)公(gōng)、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在(zài)人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期(qī)成长价值的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了风

　　2023年一(yī)季度，是人工(gōng)智(zhì)能的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天际(jì)的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共舞，还(hái)是不为所(suǒ)动(dòng)继续坚守“初(chū)心”？

　　观(guān)察(chá)一季(jì)报(bào)的调(diào)仓换股(gǔ)，可(kě)见越来(lái)越多的(de)基金经理(lǐ)选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可能(néng)是找死，横(héng)竖(shù)都(dōu)是(shì)死，不如(rú)搏一把再(zài)死，也许富(fù)贵险中求呢”，是(shì)行业心态(tài)的生动(dòng)写照(zhào)。

　　光(guāng)大证券(quàn)统计数据也证明了这(zhè)一点，公募(mù)基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的(de)计算(suàn)机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度(dù)大(dà)幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医疗(liáo)的(de)葛兰在内，众多知名基(jī)金经理布(bù)局(jú)AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季度(dù)大手笔新(xīn)进中芯国(guó)际、上海(hǎi)电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧研(yán)究精选混(hùn)合一季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新(xīn)起点(diǎn)混合一季度(dù)新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股(gǔ)，金(jīn)山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调(diào)仓换股中也能看出葛兰的人工智能投资方向(xiàng)——从(cóng)AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及终端的应用(yòng)、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一(yī)斑而(ér)知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作只是公募(mù)基金(jīn)经(jīng)理加仓AI的(de)一个(gè)缩影。从各(gè)位知名基(jī)金经理调仓(cāng)动(dòng)向可(kě)以看出，大(dà)家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的(de)周蔚文也在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海(hǎi)外大(dà)模型以及相关人工智能(néng)的产业趋势受到市场关(guān)注，并很快(kuài)扩散到国内(nèi)产业界(jiè)，市(shì)场聚(jù)焦于(yú)上游(yóu)算力、传输(shū)和(hé)下游(yóu)运用(yòng)，在(zài)经济复苏相对温和的情(qíng)景下，计算(suàn)机(jī)、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电(diàn)子行业(yè)受到各方资金的追捧(pěng)，涨(zhǎng)幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新入他所管理(lǐ)的中欧新(xīn)趋势十(shí)大重仓股，中(zhōng)欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明睿新常态则加(jiā)仓深(shēn)信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均(jūn)为新晋(jìn)兴全合润重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也(yě)表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券研报(bào)称，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏(piān)股公(gōng)募基(jī)金大类(lèi)行业配置比例一个很重要(yào)的(de)临界值，往(wǎng)往预(yù)示着某个板块进入过热(rè)阶段。截至2023年一季(jì)度末(mò)，主动偏(piān)股(gǔ)公募基金(jīn)对TMT配比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值(zhí)尚存安(ān)全距离。从这点看，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未上(shàng)车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍(réng)有一部分仍坚(jiān)守新能源，也有一部分试图低位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格(gé)菘。据了解，广(guǎng)发基(jī)金成长团队对新能(néng)源的钟爱(ài)业内(nèi)闻(wén)名(míng)，最(zuì)新披露的一季报中也证实了他们的(de)“坚守(shǒu)初心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发(fā)双(shuāng)擎升级，从(cóng)其(qí)十大(dà)重仓股来看，前五大重仓(cāng)股的(de)占比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石(shí)化等个股，且(qiě)新晋晶(jīng)科能(néng)源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达(dá)了仍对新能源保持信心(xīn)，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车(chē)方(fāng)向保持相对(duì)乐观，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面(miàn)优秀和增量(liàng)价(jià)值积累的公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业(yè)链(liàn)的变化在(zài)市(shì)场定价中未(wèi)被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的睿(ruì)远成长(zhǎng)价值(zhí)混(hùn)合前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)中(zhōng)国移动、宁德时(shí)代、三(sān)安光电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东方(fāng)雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底(dǐ)该基金增持了宁(níng)德时代(dài)、通威股份、万华(huá)化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值得(dé)关注的是，加仓幅度最(zuì)多的是光伏龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管(guǎn)的银华心怡混合也(yě)加仓(cāng)了新能源，如晶科能源、锦浪科技农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提到了新能(néng)源板块(kuài)的一些风险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经过大(dà)半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价位置下，我(wǒ)们(men)认为新(xīn)能源板块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时(shí)间段，新能(néng)源非(fēi)常具有吸引力。在(zài)一季度我们对于电动(dòng)车、光(guāng)伏、储能、海风的(de)一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为(wèi)，“太(tài)阳底(dǐ)下没有新鲜事(shì)，过度的热情在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基(jī)金(jīn)经理(lǐ)在(zài)AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受财联社(shè)记者采访(fǎng)时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并不喜欢去追逐(zhú)风口，他选(xuǎn)择会在(zài)全市场(chǎng)做行(xíng)业(yè)轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期(qī)的(de)“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己(jǐ)看好的行业，你(nǐ)重(z农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的hòng)仓押进去，不(bù)确定性来的时候(hòu)，无(wú)论是基金经理个人还是(shì)投资(zī)者，其实都是(shì)无法承受的(de)。所(suǒ)以，任(rèn)何一个行业(yè)，即使你(nǐ)再看好，也要控制持有比例，分散(sàn)风险。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施(shī)罗德(dé)基金的王崇一季报表(biǎo)示(shì)暂时无(wú)法(fǎ)预测其(qí)兑现节奏和时间，短期内也很(hěn)难在A股找到明显的受(shòu)益(yì)标的，就没有(yǒu)参(cān)与(yǔ)。不过他(tā)也认为(wèi)这(zhè)些股(gǔ)票的(de)估值体系还在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今(jīn)年一季度仍(réng)有不(bù)少基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行(xíng)情下(xià)，AI板块的未来走(zǒu)势(shì)将如何(hé)？

　　一(yī)部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维持TMT为(wèi)全年(nián)市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光(guāng)模(mó)块等(děng)细分赛道将陆续(xù)迎来(lái)基(jī)本面的(de)确(què)认，中(zhōng)微观层面(miàn)上尚有(yǒu)空间，估值修复尚(shàng)未结束，个股上是找机会的(de)格局(jú)。

　　中金公司(sī)研报指出，年初(chū)至(zhì)今(jīn)市场对AI关注度(dù)持续(xù)高企，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应用厂商正加速AI融合应(yīng)用产品的研(yán)发和发(fā)布，其中办(bàn)公场景进(jìn)展相(xiāng)对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中建议投(tóu)资者优(yōu)先关注(zhù)应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董承非也看好相关板块，他认为，2011年之(zhī)前是(shì)周期的(de)时代，2011年之后是消费的时代，但未来(lái)10年，最牛的资产是科(kē)技。他坦言(yán)，自己目前(qián)重仓半导体板块。

　　不过(guò)另一部(bù)分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策(cè)略首席分(fēn)析师陈果，在A股二季度投(tóu)资策略会上(shàng)提到(dào)“今年大概率还是一个偏成长风格占优，尤(yóu)其是很多科技股在过去几年其实没(méi)有太多的(de)表现。以前(qián)我(wǒ)们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没(méi)有(yǒu)太(tài)多表现。今(jīn)年要推动数字经济，今年半导(dǎo)体周(zhōu)期要见底，本(běn)身今(jīn)年科(kē)技股(gǔ)的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过(guò)，他(tā)也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不太适合大多(duō)数的投资(zī)者，不(bù)适合(hé)在(zài)这个位置(zhì)上去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本(běn)轮后续调整时长与(yǔ)幅(fú)度有(yǒu)限。对于下一(yī)阶段(duàn)“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢低(dī)布局有望(wàng)率先(xiān)实现业绩兑现(xiàn)的环节(jié)，即满足(zú)“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下的业绩增(zēng)厚机遇”的(de)领(lǐng)域，比如，电(diàn)子、计算(suàn)机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的