依据《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所债券交(jiāo)易(yì)规则(zé)》第(dì)一百三(sān)十(shí)条等(děng)相关规定(dìng)，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债2023年5月(yuè)5日相(xiāng)关匹配(pèi)成(chéng)交(jiāo)取(qǔ)消，交易无效，不进行清(qīng)算(suàn)交收。嵘泰转债(zhài)的转(zhuǎn)股和赎回不受影响，正常进行。

　　对(duì)于(yú)该事(shì)件的发生(shēng)，上交所深表歉意(yì)，并将妥善(shàn)处置后续事(shì)宜。

　　油脂板块强势(shì)反(fǎn)弹

　　在宏观利空阶(jiē)段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市场基本面(miàn)迎来改善(shàn)，“五一(yī)”假期(qī)过后，油(yóu)脂市(shì)场连涨(zhǎng)两日。昨日，棕榈油主力合约2309以(yǐ)3.39％的(de)涨幅领(lǐng)涨油(yóu)脂(zhī)，菜(cài)籽(zǐ)油主力(lì)合(hé)约2309上(shàng)涨1.95％，豆油主力合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继(jì)续加息(xī)预期以及欧美(měi)银行(xíng)业危机的继续发酵，国际原油价格(gé)大幅下挫，外围(wéi)市场环境整体偏弱(ruò)。5月4日凌晨，美(měi)联储如预(yù)期加息25个基点，这(zhè)是(shì)本轮加(jiā)息周(zhōu)期的第十次加(jiā)息，也可(kě)能是本轮紧(jǐn)缩周期的终(zhōng)点。同(tóng)时(shí)，欧洲央(yāng)行周四决定放慢加息步伐。在外(wài)围利空阶(jiē)段性出(chū)尽后，大宗商品(pǐn)市场情绪出现反弹，油脂(zhī)价格在(zài)假期开盘走弱后也迎来上(shàng)涨。”中(zhōng)泰期货研究所油脂油料分析师巩(gǒng)力赫表示，在此轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈油领涨油(yóu)脂，产(chǎn)地供给偏紧，同时国内(nèi)棕(zōng)榈油库存连续下降支撑(chēng)盘面走强(qiáng)，菜油(yóu)紧随其后，而豆(dòu)油(yóu)因5—6月大豆(dòu)到港压力(lì)涨(zhǎng)幅相(xiāng)对有限。

　　在光大期货研究所油脂油(yóu)料分析师(shī)侯雪玲(líng)看来，油脂市(shì)场的强力反弹是由(yóu)基本面的改善(shàn)推(tuī)动的。她表示，一方面源(yuán)于餐饮端的(de)利多预期。油脂相(xiāng)关上市企业一季(jì)度业(yè)绩大增，多因为销量上涨和毛利率提升共同推动；“五(wǔ)一(yī)”旅游出行(xíng)火爆，交通运(yùn)输部数据(jù)显示，假期前三天(tiān)日均发(fā)送人数和2019年、2021年基(jī)本持平。这(zhè)意味着油脂餐(cān)饮端(duān)消费亮(liàng)眼，假期后(hòu)，现货普遍存在一(yī)轮补库需求。未来(lái)很长一段(duàn)时间，餐饮端(duān)将持续成为支撑油脂需求的重要(yào)力量。另一方面，国内大豆压榨企业5月上旬(xún)仍出现不(bù)同程度的(de)停机计(jì)划，市场现(xiàn)货供应仍有偏紧张情况，豆(dòu)油累库(kù)速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现(xiàn)超预期下(xià)降。GAPKI数据显示(shì)，印尼棕榈油2月库存环比(bǐ)下降(jiàng)15％至264万(wàn)吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印(yìn)尼国内消费180万吨，分项(xiàng)数据和1月几乎持平(píng)。机(jī)构预期马(mǎ)来西亚(yà)棕(zōng)榈油(yóu)4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万吨(dūn)，出口环比(bǐ)下(xià)降19.3％至120万(wàn)吨，由此推(tuī)算4月库存环比减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同时，海(hǎi)外市场方面(miàn)，受到马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存减少的预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈(lǘ)油期货价格在本(běn)周(zhōu)累计(jì)上涨超7％。“节前马来西亚棕榈油整(zhěng)体数据偏弱，出口月度环比下降(jiàng)，且(qiě)产量(liàng)降(jiàng)幅不足，导(dǎo)致市场(chǎng)情绪(xù)略显悲观。但在(zài)价格持(chí)续下跌后，利空落地效应以(yǐ)及机构对(duì)于4月(yuè)马来(lái)西(xī)亚棕榈油(yóu)库(kù)存预估(gū)超(chāo)预期下降的(de)乐观情绪，推动期价(jià)快速反弹，而库存预(yù)估下降的原因(yīn)来自于马(mǎ)来西亚国内消费需求的(de)增加。”中辉期货油脂油(yóu)料分析师贾(jiǎ)晖表示，外盘(pán)带(dài)动内(nèi)盘油脂(zhī)价(jià)格上行，而豆(dòu)油及菜油自身基本面供应(yīng)增加的利(lì)空因(yīn)素逐(zhú)步弱化(huà)也对盘(pán)面(miàn)带来一些(xiē)支(zhī)持(chí)。

　　宏观和基(jī)本(běn)面，谁将(jiāng)起到主导(dǎo)作用？

　　据(jù)外媒报道，周(zhōu)五公布的(de)一项调查显(xiǎn)示，全球第二大(dà)棕(zōng)榈油生产国——马来(lái)西亚截至4月底的棕榈油库存料降至11个月以(yǐ)来最低水平，因产量持平且马来西亚国内使用量增(zēng)加。受访(fǎng)的九位分析师和贸易商预(yù)估(gū)中值显示，棕(zōng)榈油库(kù)存料(liào)较(jiào)3月减(jiǎn)少9.8％至151万吨，连续第三个月(yuè)减少并触及2022年(nián)5月(yuè)以来最低水(shuǐ)平。

　　与此同时，国内棕榈油(yóu)库存也由升(shēng)转降，刷新(xīn)5个半月的最低水(shuǐ)平。中国粮油(yóu)商务网监测数据显示，截至2023年第17周末，国内棕榈油库存总(zǒng)量为77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合(hé)同(tóng)量为4.7万吨，较(jiào)上周增(zēng)加(jiā)0.7万吨。其中24度及以下库(kù)存量(liàng)为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度库存(cún)量为4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油库存都在(zài)下降，但原因各有不同。马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)库存下降(jiàng)的主(zhǔ)要原因来(lái)自于(yú)产量的季节性减产以及印尼国内出口政策(cè)限制导致的(de)棕榈油出口较好。而国内棕榈油(yóu)库存(cún)大幅下(xià)降，主(zhǔ)要是(shì)受到(dào)年初(chū)国内(nèi)疫情防控措施优化(huà)调整带来的餐饮(yǐn)消费的(de)增加，同时(shí)豆棕现货价差高位(wèi)运行导致棕榈(lǘ)油替代性(xìng)能大大增强(qiáng)，也进一步刺激了(le)棕(zōng)榈油的消费。

　　虽然马来(lái)西亚及中国棕榈油库存下(xià)降，但由(yóu)于(yú)印尼5月出口政策出现调整，将允(yǔn)许更多的棕榈油(yóu)出口，市场对于(yú)马来西亚(yà)棕榈油5月(yuè)出口数据保持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)态度。中国和印度作(zuò)为(wèi)全球主要(yào)的棕榈油进口国，虽(suī)然(rán)库存都不同程度下降，但都仍处(chù)于历(lì)史(shǐ)较高水(shuǐ)平，若棕(zōng)榈油价格(gé)上涨，将抑制其消费和进(jìn)口积(jī)极性。”贾晖表示。

　　据侯世界上哪个国家女人最开放雪玲(líng)介绍，对于棕榈油(yóu)产(chǎn)地来说，每年(nián)的1—4月属于去(qù)库周期，因产(chǎn)量处于(yú)年(nián)内低位(wèi)，无法(fǎ)满(mǎn)足当月需求。今年4月国际豆棕倒挂以及需求国库存(cún)偏高，棕榈油出口需求差，但依然没(méi)有扭转(zhuǎn)去库趋(qū)势。可以说，产(chǎn)量绝(jué)对(duì)水平低是去库的主要原因(yīn)。后期(qī)随着产量季节性增加，棕榈油重(zhòng)新累库也是必然趋势。

　　国(guó)内方面，侯(hóu)雪玲(líng)认为，棕(zōng)榈油的去库更多是(shì)供需双(shuāng)重推动的结果。随着产地挺价，进口利润差(chà)，棕(zōng)榈油(yóu)到(dào)港压力下(xià)降，月均到港(gǎng)量30万吨左右。更为(wèi)重要(yào)的是，国内油脂餐饮需求旺盛，随(suí)着气(qì)温升高，棕榈油使用限制减少，棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费同(tóng)比几乎翻倍。国内棕榈(lǘ)油(yóu)要想重新累(lèi)库，需要进(jìn)口增加，也就(jiù)是说进口利(lì)润打开，产地让利，这(zhè)至(zhì)少需要产地库(kù)存压力明显恢复才有可能。因(yīn)此，未来产地的(de)累库必将早于国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况(kuàng)来(lái)看，短期(qī)内缺乏(fá)明显利多(duō)因素驱动，因此棕榈油上涨(zhǎng)缺(quē)乏可持续(xù)性(xìng)。不(bù)过，从更(gèng)长的年度时间周期来看(kàn)，在厄尔尼诺气候(hòu)的预期(qī)下，棕榈油有(yǒu)望逐(zhú)步进入(rù)中(zhōng)期企稳阶段。后续需要密切关注厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)气候的发生(shēng)和持(chí)续情(qíng)况(kuàng)。”贾晖(huī)认(rèn)为。

　　在(zài)许(xǔ)多(duō)市场人士看来，今年仍是“宏观(guān)大年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍然起(qǐ)到主(zhǔ)导作用(yòng)。那么，对于油脂(zhī)市(shì)场来说是这样吗？

　　“美(měi)联(lián)储加息(xī)周(zhōu)期接近尾声，欧洲(zhōu)央行在(zài)周四也放(fàng)慢了激进紧缩的(de)步伐。在外围利空阶段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗商品市场情绪出现反弹。不过，随着美联储会议的结(jié)束(shù)，市(shì)场焦点仍将集中在美(měi)国银(yín)行业的(de)任(rèn)何可能的风(fēng)险蔓延(yán)，对(duì)此仍需保持谨慎态度。对于(yú)油(yóu)脂来(lái)说，目前基(jī)本面仍然多空交织。当(dāng)前年度加拿(ná)大油(yóu)菜籽的(de)丰产(chǎn)对国内市场的压(yā)力持(chí)续存在，5—6月进口大豆大量(liàng)到港的预期对(duì)豆系品种带来压(yā)力，另外国内棕榈油整(zhěng)体库存偏高也使得油脂整体的(de)行情难(nán)以(yǐ)表现得特别强(qiáng)势。不过(guò)，油脂的(de)估值在偏低的油(yóu)粕比和当前年度南美(měi)大豆的减产预期的逐渐(jiàn)兑现(xiàn)背景下，又显得(dé)处于偏(piān)低水平。在此情况下，油脂似(shì)乎难(nán)以表现(xiàn)出(chū)独立走势，单(dān)边(biān)行情(qíng)仍将比较多地被宏(hóng)观因素主导。”巩力(lì)赫表示。

　　而(ér)在(zài)贾(jiǎ)晖看来(lái)，由于美联储加息已经在(zài)市场预期当(dāng)中，因此(cǐ)对大宗商品市场的利空影响有(yǒu)限。对于油脂(zhī)市场来(lái)说，虽然生物(wù)柴油消费占比(bǐ)不低(dī)，比如棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟工业消费和(hé)食用消费各占(zhàn)一半，但各国生物柴油政(zhèng)策(cè)比(bǐ)例一段时期(qī)内(nèi)是固定的，不会因(yīn)为原(yuán)油(yóu)及宏观市场的(de)波动，而(ér)出现生(shēng)物柴油产量(liàng)的大(dà)幅波动，加上油脂食用作(zuò)为消费必需品，宏观因素影响有限(xiàn)，因此(cǐ)油脂自身基本面对价格波动仍然将起到主(zhǔ)导(dǎo)作(zuò)用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 世界上哪个国家女人最开放