大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国最有持续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据(jù)显示，海富(fù)通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高(gāo)度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的(de)电力设(shè)备及新能(néng)源，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一(yī)步(bù)加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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