财(cái)联社4月(yuè)28日讯（记者 吴雨其）随着公(gōng)募(mù)基(jī)金2023年(nián)一季(jì)报披露完成(chéng)，多位(wèi)知名基金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘(liú)彦春则加仓海康威视(shì)、美(měi)的集团(tuán)、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起(qǐ)科技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾(téng)股份(fèn)、星环科(kē)技(jì)-U，常处(chù)于风(fēng)口浪(làng)尖的葛兰(lán)，也开始布局(jú)人工智能，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大行其(qí)道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一(yī)些专注长(zhǎng)期(qī)成长价值的(de)基金经理仍(réng)坚守新能源(yuán)，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛(sài)道，究(jiū)竟是应该与其(qí)共舞(wǔ)，还(hái)是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调(diào)仓换股，可见越(yuè)来越多的基(jī)campus是什么意思 campus是国誉吗金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可(kě)能是找死(sǐ)，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再(zài)死，也许富贵险中求呢”，是(shì)行业心(xīn)态的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据也证明了这一(yī)点，公募基(jī)金一(yī)季度大幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一(yī)直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多(duō)知名基金经(jīng)理布局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧(ōu)阿(ā)尔法混合一季度大手笔新(xīn)进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电影，其(qí)中(zhōng)前者(zhě)加仓1366.4股(gǔ)，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一(yī)只中欧(ōu)研究精选混合一季度(dù)新进金山(shān)办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明(míng)睿新起(qǐ)点混合一(yī)季度新进中芯国(guó)际、同(tóng)花顺(shùn)，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万(wàn)股加到(dào)15万股。

　　从上(shàng)述调(diào)仓换股(gǔ)中也能看出(chū)葛兰的人(rén)工智能(néng)投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终(zhōng)端的应用(yòng)、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只是公募基(jī)金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理调(diào)仓动(dòng)向可以看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一(yī)季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海(hǎi)外大模型以及(jí)相关人工智能的产业趋势受到(dào)市场关注，并(bìng)很(hěn)快扩散(sàn)到国(guó)内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、campus是什么意思 campus是国誉吗传输和下(xià)游(yóu)运用，在经济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒(méi)、电子行业(yè)受到各(gè)方资(zī)金的追捧，涨幅(fú)遥遥(yáo)领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达(dá)电(diàn)影新(xīn)入(rù)他所管理的中欧(ōu)新(xīn)趋势(shì)十(shí)大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信服等(děng)。

　　再如谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份等AI热股均为(wèi)新晋(jìn)兴全(quán)合润重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板块带动的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券研报称，从历史(shǐ)上(shàng)来看(kàn)，30％是主(zhǔ)动偏股公(gōng)募(mù)基金大类(lèi)行业配置比(bǐ)例一个很重(zhòng)要的临界值，往往(wǎng)预示着(zhe)某个(gè)板块进入过热(rè)阶段。截至(zhì)2023年一季度(dù)末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临界值(zhí)尚存(cún)安全距离。从这(zhè)点看，基金经理(lǐ)对(duì)于TMT来说(shuō)仍称(chēng)不上“抱团”，仍(réng)有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候(hòu)成了(le)景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能(néng)源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基(jī)金成长(zhǎng)团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最(zuì)新披露的一季报中也证实(shí)了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军(jūn)基(jī)金(jīn)广发(fā)双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓(cāng)股的占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光(guāng)电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均(jūn)属于新(xīn)能源概(gài)念(niàn)股。除此之外，他还仍加仓了(le)天合(hé)光(guāng)能(néng)、荣盛(shèng)石化等(děng)个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在一季(jì)报表达(dá)了仍(réng)对新能源保持(chí)信心，“我们对本(běn)产(chǎn)品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保持(chí)相对乐(lè)观(guān)，投(tóu)资中相信基(jī)本面优秀和增量(liàng)价值积累的(de)公司。经过(guò)调整，行业估值水平(píng)已在(zài)历史低(dī)位，产业链的变(biàn)化在市场定价中未被充分(fēn)认知(zhī)和(hé)体现(xiàn)。”

　　再(zài)如傅鹏(péng)博，其(qí)管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中国移动(dòng)、宁德时代(dài)、三安(ān)光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精密(mì)、三(sān)诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去(qù)年年(nián)底(dǐ)该基金(jīn)增持了(le)宁德时代(dài)、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)。值得关注的是(shì)，加仓幅度最(zuì)多的是(shì)光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银(yín)华心(xīn)怡混合也(yě)加(jiā)仓了新能源(yuán)，如(rú)晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方(fāng)电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示(shì)，“我(wǒ)们曾经(jīng)提到了(le)新(xīn)能源板块的一(yī)些风(fēng)险点，这些风险点在(zài)经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素(sù)已经充分释放(fàng)，目前这个(gè)时(shí)间段，新(xīn)能(néng)源非常(cháng)具有吸引力。在一(yī)季度我们对(duì)于电(diàn)动车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的，都增加(jiā)了(le)一些仓(cāng)位。”

　　对于人工(gōng)智(zhì)能(néng)，他认为(wèi)，“太阳底下(xià)没(méi)有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热(rè)情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风(fēng)”之(zhī)下(xià)，并没有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记者采访(fǎng)时(shí)提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作(zuò)上绝(jué)对不(bù)是去捕捉每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你(nǐ)重仓(cāng)押进(jìn)去，不确定性(xìng)来的时候(hòu)，无论是基(jī)金经理个人(rén)还(hái)是(shì)投资者，其实都是无法承受的(de)。所以，任何一(yī)个行业(yè)，即(jí)使你(nǐ)再看好，也要控制持有比例(lì)，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇一(yī)季(jì)报表示暂时(shí)无法(fǎ)预测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内(nèi)也很难在A股(gǔ)找到明显的受益标的(de)，就没有参(cān)与。不过他也认为这些股票(piào)的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上(shàng)述分析可知，今年(nián)一季度仍有不少(shǎo)基金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情(qíng)下，AI板块的未来走势将(jiāng)如何？

　　一(yī)部分市(shì)场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领(lǐng)域(yù)如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器以及光模块等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的(de)确认，中微观层面上尚有(yǒu)空间(jiān)，估值修复尚(shàng)未结束，个股上(shàng)是找机会的格局(jú)。

　　中(zhōng)金公司研报指出，年初(chū)至今市场对AI关注度(dù)持续高(gāo)企，上一轮行情催化主要集中(zhōng)于大模型的突破进(jìn)展(zhǎn)；而4月以来，我们观察到(dào)各个(gè)领域的应用(yòng)厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景进展(zhǎn)相对(duì)较快(kuài)，我们预计(jì)5月之后将(jiāng)进入(rù)AI应用的(de)加速繁荣阶段(duàn)。我们持续看(kàn)多(duō)AI，并(bìng)在应用、算力(lì)、模型三(sān)层中建议投资者优先关(guān)注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私(sī)募大佬董(dǒng)承非(fēi)也看好相关(guān)板块，他认为，2011年之前是周期(qī)的时(shí)代，2011年(nián)之后是(shì)消费的时代，但(dàn)未来(lái)10年，最牛(niú)的资(zī)产是科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有波动或(huò)调(diào)整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在(zài)A股(gǔ)二(èr)季度投资策略会上提到“今年(nián)大(dà)概(gài)率还是一个偏成长风格占优，尤其是很多科(kē)技股在过去(qù)几年其实没有太多的表现。以(yǐ)前我们(men)讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要(yào)推动数字经(jīng)济，今年半导体周期要见(jiàn)底，本身今年科(kē)技股的(de)机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没(méi)有走完(wán)，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在还是(shì)主(zhǔ)题投资阶段不(bù)太适合大多(duō)数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券研(yán)报中判断，本(běn)轮AI板块已(yǐ)进(jìn)入第一(yī)轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联网(wǎng)+”行情(qíng)节奏，预计本(běn)轮后续调整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业绩(jì)兑现的环节，即满(mǎn)足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加(jiā)持下的业绩增(zēng)厚机遇”的(de)领(lǐng)域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 campus是什么意思 campus是国誉吗