本(běn)周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北(běi)交所发展的首要(yào)因(yīn)素，不(bù)过随着公募基金加速布(bù)局，增量(liàng)资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流(liú)动性(xìng)问题有望持续改善；同(tóng)时(shí)，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，正是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据(jù)招(zhāo)募说明(míng)书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟(gē十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历n)踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批(pī)北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿到(dào)批文(wén)。除博时(shí)基(jī)金外，万家(jiā)基金(jīn)的北证(zhèng)50指数(shù)产(chǎn)十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日(rì)成(chéng)立(lì)，获2225户有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募(mù)集(jí)规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值，万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他(tā)上市板块(kuài)中(zhōng)业(yè)务(wù)相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现业(yè)绩(jì)和估(gū)值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成(chéng)立以来(lái)回(huí)报(bào)悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自(zì)去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小(xiǎo)幅(fú)下(xià)滑后，今(jīn)年一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有震荡下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心(xīn)指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多(duō)个(gè)指数基金(jīn)相(xiāng)继成立(lì)，这使(shǐ)得北交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度(dù)来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以(yǐ)及公司(sī)业(yè)绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年(nián)北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超(chāo)过1亿(yì)元(yuán)，42家(jiā)公司(sī)连续(xù)三(sān)年实现利润正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题权(quán)益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大(dà)成(chéng)北交(jiāo)所两年定开年内收益为负外，其(qí)余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交(jiāo)所投资(zī)价值，多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基金(jīn)经(jīng)理叶勇(yǒng)直(zhí)言(yán)，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制约(yuē)其发(fā)展的(de)依然是(shì)市场本(běn)身较差的流动性(xìng)问题(tí)，市场制度性差异导致其(qí)与(yǔ)沪深市(shì)场(chǎng)相比，可(kě)比公司估值表现差(chà)异较(jiào)大(dà)。除了(le)继续降(jiàng)低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企业数量(liàng)外，后续北(běi)交所市场有必(bì)要完善转板制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪(hù)深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目(mù)前的北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估(gū)，也是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前的(de)位(wèi)置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心(xīn)，信心来(lái)源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估值已(yǐ)经非常便(biàn)宜，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于(yú)具备专精特新(xīn)特性的(de)中小成(chéng)长型企(qǐ)业而言(yán)是非常(cháng)具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很多(duō)北交所公司今(jīn)年以来依然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符合预期的(de)，业绩(jì)的持续(xù)增长进一(yī)步消化了(le)估值。

　　三(sān)是(shì)从(cóng)政策来看(kàn)，去年四(sì)季度(dù)以(yǐ)来北交(jiāo)所出(chū)了不少政策(cè)利好，包括(kuò)发布(bù)《北京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交(jiāo)易业务细(xì)则》和《北(běi)京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易(yì)业(yè)务指引(yǐn)》，下调(diào)部分(fēn)交易(yì)费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等(děng)政策的密集发布，可以说对这个市(shì)场是加大了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个市(shì)场构成中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公(gōng)司较多(duō)，其(qí)中不乏(fá)优质的(de)个股，供给(gěi)上来了(le)，给他们(men)增加(jiā)了(le)筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短(duǎn)期可能(néng)由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场(chǎng)长期发展的基石，这(zhè)使得他(tā)们选择优(yōu)质中小专精特新企业(yè)的难度是相对(duì)降十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市场(chǎng)关(guān)注度还不高，整体估(gū)值水(shuǐ)平相较于沪(hù)深交易(yì)所明显低(dī)估。随着(zhe)宏观经济触(chù)底回升，和北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机会应会越来(lái)越多(duō)。

　　开(kāi)源证券研报表(biǎo)示(shì)，“中特估(gū)”下(xià)，北交所作为(wèi)A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基(jī)金(jīn)持仓变化来看(kàn)，这一(yī)趋势已经初露端倪，部(bù)分专精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值公司(sī)获(huò)增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和投(tóu)资者关注度提(tí)升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高(gāo)权(quán)重、低估值(zhí)的(de)公司获得重估可(kě)能(néng)性较大。

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